20240930-天风证券-微观流动性跟踪_赛点2.0资金动向_13页_941kb

微观流动性跟踪报告总结

近期，随着节前增量政策密集出台，市场情绪明显回升，但微观流动性呈现收紧趋势。本期资金供给端总体收紧，需求端保持偏紧格局。

资金供给端：偏股型公募基金发行量显著回升，本期新发份额达24109亿份，环比增长43783%；两融资金活跃度明显提升，融资余额增至13837亿，交易额占比大幅上升；然而，存量股票型ETF转为净流出，总额净申购额-59309亿元，尤其规模型ETF出现大规模赎回。

资金需求端：股权融资规模降至340亿元，环比下降91%，处于历史低点；产业资本延续净减持2117亿元，减持主要集中在消费板块，而上游原材料行业净增持；限售解禁市值环比大幅回落至58128亿元；南向资金净流入显著收窄至7644亿元，与美联储降息预期兑现及恒指反弹相关。

风险提示：宏观或货币政策超预期收紧、股市流动性变动、数据解释局限及测算误差可能影响市场。

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