20250915-中邮证券-高伟达-300465.SZ-经营质量提升_AI开启新篇章_5页_800kb

高伟达公司报告总结

公司概况

高伟达(300465)是一家金融IT服务提供商，专注于为金融领域提供信息化完整IT解决方案，包括核心业务系统、数据智能应用、风险管理等，服务对象涵盖政策性银行、国有商业银行及各类金融机构。公司通过持续创新和技术研发，积累了广泛的客户群和应用案例。

经营质量提升

2025年上半年，公司主营业务金融科技业务表现稳健，实现营业收入5.20亿元，同比增长2.74%；归属于上市公司股东净利润1,382.63万元，同比增长60.35%。收入增长主要得益于软件开发及服务业务的上升（同比增6.87%），而低毛利系统集成业务轻微下滑（同比减28.70%），符合行业趋势。公司通过费用管控（销售、管理、研发费用率分别下降5.99%、5.90%、3.26%），显著改善了经营质量。

首次AI战略

公司于2025年成立人工智能与金融大数据事业部，全面融合AI技术，开启金融科技新篇章。该部门以数据应用和服务为核心，通过自主开发与合作共建，构建金融AI Agent服务平台，并已参与蚂蚁数科生态伙伴AI交流会议，探索AI在风控、运营、营销等领域的创新应用。

财务预测

基于收益预测，公司预计2025-2027年EPS分别为0.12元、0.15元、0.20元。PE从2025年210.70倍逐步降至2027年123.48倍。财务模型显示收入增长率稳健，2025-2027年收入年化增长率约17.7%至22.8%；净利润增长率高达67.24%至33.19%，EPS随之提高。市盈率和市净率数据支持公司估值的合理性。

投资建议

首次覆盖给予“增持”评级，基于公司经营质量提升和AI战略的潜力。预计公司将在AI领域开启新一轮成长空间，建议投资者关注其高增长潜力。

风险提示

潜在风险包括下游客户需求扩张不及预期、政策落地速度慢、产品技术研发滞后或市场竞争加剧等，投资者需谨慎评估。