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浙商早知道总结（2021年07月01日）

核心内容概览

本日浙商早知道汇总了银行、机械和医美行业的重点推荐与点评，涵盖兴业银行、光伏异质结设备及爱美客等标的，主要聚焦于行业发展趋势、公司战略执行、产品获批及投资机会等方面。

1. 银行业重点推荐

1.1 兴业银行（601166.SH）

• 推荐逻辑：兴业银行经营基础稳固，业绩有望厚积薄发。管理层执行力强，战略方向明确，市场不确定性已消除，反转拐点确立。
• 超预期点：
  • 战略方向稳定，持续推进“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片。
  • 新任董事长具备丰富的市场化经验，对改革有深刻理解。
  • 基本面已进入厚积薄发阶段，战略推进顺利。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润增速分别为8.01%、15.31%、15.36%。
• 估值：目标价33.50元（PB1.2x），当前股价对应2021年PB0.69倍，目标空间为70%。
• 评级：买入
• 催化剂：业绩持续印证
• 风险提示：宏观经济失速、不良大幅暴露

2. 机械行业重点点评

2.1 光伏异质结设备

• 主要事件：
  • 金刚玻璃投资8.3亿元建设1.2GW异质结电池及组件产能，采用先进工艺。
  • 金辰股份首台HJT用PECVD设备已运送至晋能。
• 简要点评：
  • 异质结电池技术加速产业化，2022年国内规划落地产能将超10GW。
  • 设备厂商如迈为股份、金辰股份、捷佳伟创等竞争激烈，技术突破推动行业发展。
• 投资机会：
  • 异质结设备行业未来5年复合增速超80%，龙头市值有望超1000亿元。
  • 2025年设备市场空间预计超400亿元，行业龙头市占率有望超50%。
• 催化剂：HJT设备重大订单落地、下游产能加速投放
• 风险提示：光伏产品或技术替代风险、疫情对海外需求影响

3. 医美行业重点点评

3.1 爱美客（300896）

• 主要事件：爱美客“童颜针”获国家药监局批准，成为国内第二款合规产品。
• 简要点评：
  • “童颜针”具备填充与修复双重功效，市场稀缺性强，竞争格局良好。
  • 注射后即时填充，随后刺激胶原蛋白再生，效果持久。
• 投资机会：
  • 盈利预期上调，预计2021-2023年归母净利润分别为8.1、11.8、16.2亿元，增速分别为85.3%、45.3%、37.2%。
• 评级：增持
• 催化剂：医美产品渠道布局完成、收入超预期、后续产品获批
• 风险提示：市场竞争加剧、产品注册批件无法获批、公司战略失误

4. 投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超20%
  • 增持：涨幅在10%~20%之间
  • 中性：涨幅在-10%~10%之间
  • 减持：涨幅低于-10%
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅超10%
  • 中性：涨幅在-10%~10%之间
  • 看淡：涨幅低于-10%
• 说明：评级为相对评级，反映投资的相对比重，不构成具体投资建议。

5. 风险提示与法律声明

• 风险提示：
  • 投资者应独立评估报告内容，结合自身情况做出决策。
  • 不同机构评级标准不一，本报告采用相对评级体系。
• 法律声明：
  • 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司不对其真实性、准确性或完整性作任何保证。
  • 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，使用后果由投资者自行承担。
  • 未经书面授权，任何机构或个人不得复制、发布、传播本报告内容。

6. 浙商证券研究所信息

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