20240521-广发期货-广发早知道-汇总版_27页_749kb

广发期货早知道分析总结（2024年5月21日）

核心观点

1. 市场整体情绪：宏观政策暖风提振市场信心，商品普遍偏强，但需警惕短期波动风险。
2. 主力方向：多品种建议多单持有，部分商品维持偏强震荡。

金融衍生品

股指期货

• 市场表现：地产新政出台，顺周期板块领涨，期指贴水收窄，建议关注突破后的多单机会。
• 操作建议：IF、IH、IC、IM合约多单持有，聚焦政策驱动板块。

国债期货

• 市场表现：期债震荡偏暖，基差收敛，长端表现活跃。
• 操作建议：逢低做多T2406合约，关注30-10Y利差。

贵金属

• 黄金：技术形态偏多，美元弱势支撑上涨，关注2400美元支撑。
• 白银：突破30美元创新高，技术指标转牛，多单持有。
• 操作建议：黄金多单持有，白银关注30美元上方压力。

商品期货分类

有色金属

• 铜：供需边际缓和，库存分化，推荐多单逢低布局。
• 锌：冶炼利润倒挂，供需偏紧，维持多头思路。
• 铝/氧化铝：政策支持制造业，需求修复预期提振，偏多震荡。
• 镍/不锈钢：原料支撑强劲，库存改善，建议多单持有。
• 锡：供应扰动存续，短期高位震荡，回调低多。

黑色金属

• 钢材/铁矿石：需求环比改善，钢厂利润修复，多单关注压力位。
• 焦炭/焦煤：复产逻辑延续，供需双强，逢低试多。
• 动力煤：迎峰度夏预期升温，价格支撑增强。

农产品

• 粕类：美豆支撑+国内基差收窄，多单持有豆粕09合约。
• 生猪：价格震荡，政策托底，短期谨慎操作。
• 玉米：现货偏强，进口压力待观察，区间震荡。
• 白糖：供应预期宽松，配额外进口利润挤压，区间操作。
• 棉花：情绪释放后震荡加剧，偏弱运行。

能源化工

• 原油：伊朗地缘风险+OPEC+减产，短期偏强。
• 沥青：需求修复缓慢，成本支撑主导，区间操作。
• PTA/乙二醇：供应收缩预期叠加成本支撑，短期偏多。
• PVC：政策预期改善+开工回落，低位谨慎追涨。
• 苯乙烯：库存双低支撑，短线偏强。

其他品种

• LLDPE/PP：供需短期偏紧，博弈式反弹，追高谨慎。
• LPG/尿素：需求偏弱但库存支撑，多单择机布局。
• 燃料油：地缘风险驱动，高硫裂解价差支撑。
• 天然橡胶：新胶供应偏紧，短期区间震荡。
• 纸浆：供应紧张+纸厂挺价，运行区间6300-6600。
• 工业硅/纯碱/玻璃：供需矛盾突出，操作建议分歧。

免责声明

• 本报告基于公开信息，分析仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者据此入市，风险自担。

> 注：完整总结涵盖金融衍生品/贵金属/商品期货/农产品/能源化工/其他等板块，操作建议引用内容自报告原文。