20210927-国元期货-聚烯烃期货周报_煤价仍是烯烃近期的主要驱动因素_6页_880kb

国元期货聚烯烃市场分析总结

核心内容概述

国元期货研究咨询部于2021年9月27日发布报告，分析了聚烯烃市场近期走势及后市展望。报告指出，煤价仍是当前聚烯烃价格的主要驱动因素，同时原油价格上涨也对市场形成支撑。然而，下游需求疲软及国家出台的一系列保供稳价政策，对市场有一定的降温作用。综合来看，聚烯烃价格短期内将跟随煤价波动，国庆节前或维持高位震荡态势，建议投资者谨慎操作。

主要观点

• 煤价上涨推动聚烯烃价格走高：9月中上旬，陕西榆林“双控”政策发酵，煤制烯烃价格大幅上涨，带动塑料和PP价格创疫情以来新高。
• 原油价格上涨持续支撑成本：美油和布油价格连续第五周上涨，预计冬季来临前市场将更加紧张，进一步支撑聚烯烃成本。
• 下游需求偏弱：国庆节前下游高价拿货意愿不强，市场存在一定的回调压力。
• 国家政策降温市场：国家发改委等多部门出台能源保供稳价措施，包括降低煤炭销售价格、加强市场监管等，对煤价和聚烯烃价格形成一定压制。
• 新增产能释放：本周多个装置开车，包括塑料和PP生产线，预计对市场供应有所增加。
• 库存情况：石化库存和港口库存维持相对高位，对价格形成一定压力。
• 市场情绪谨慎：整体市场情绪趋于谨慎，建议投资者关注价格波动，控制风险。

关键信息

期货行情数据

现货成本分析

装置动态

• 塑料方面：扬子巴斯夫、中天合创、中煤蒙大、兰州石化低压新线、大庆石化装置开车，煤制线型产量增加。
• PP方面：古雷石化试车成功，金能科技试车成功产出合格品，但未对外宣称。

后市关注点

1. 原油价格走势：美油和布油价格持续上涨，预计冬季前市场将进一步收紧。
2. 国际航运运费：运费大涨，但空箱短缺情况已基本缓解。
3. 国家政策影响：发改委等机构加强煤炭价格监管，推动中长期合同落实，对煤价及煤化工行业有降温作用。
4. 塑料和PP下游开工率：需关注下游需求变化，若开工率持续低迷，可能对价格形成压力。
5. 库存变化：石化库存和港口库存维持高位，对价格有压制作用。
6. 基差波动：基差持续为负，反映现货价格低于期货价格，需关注市场预期变化。

重要声明

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• 报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。
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