20210908-华安证券-策略系列报告_产业观察·科技前沿·有望爆发类（第2期_2021年9月）_22页_1mb

产业观察·科技前沿·有望爆发类（第2期，2021年9月）总结

核心内容

本报告由华安策略团队发布，旨在通过“四维追踪体系”对有望爆发类的科技前沿行业进行深度分析，重点包括VR/AR虚拟现实、央行数字货币、第三代半导体三个方向。报告基于关键数据变迁、产业资本动向、热点事件以及相关政策演进四个维度，对行业进行系统性跟踪，以期在行业爆发前捕捉其投资价值。

主要观点

• VR/AR虚拟现实：当前处于有望爆发类阶段，产业链逐步成熟，行业资本投入增加，市场关注度持续上升。
• 央行数字货币：行业仍处于试点阶段，但应用场景不断拓展，政策支持明确，技术储备逐步完善。
• 第三代半导体：作为有望爆发类的代表，行业景气度较高，产业链各环节发展迅速，融资活动活跃。

关键信息

1. VR/AR虚拟现实

• 关键数据变迁：
  • 8月VR上游指数下跌6.29%，中游指数上涨10.33%，均跑赢创业板基准。
  • Steam平台VR活跃用户占比下降至1.74%，VR内容数量同比增长13.70%，趋势有所回升。
• 产业资本跟踪：
  • 字节跳动收购Pico，标志国内互联网巨头开始布局VR/AR领域。
  • 8月融资项目共8件，融资金额较高，行业资本投入活跃。
• 行业热点新闻事件：
  • Pico被收购，展示行业整合趋势。
  • 中国国际智能产业博览会展示5G VR设备，推动VR与5G融合。
• 行业重大政策跟踪：
  • 2021年7月，工信部等十部门发布《5G应用“扬帆”行动计划》，推动AR/VR与5G结合。
  • 2021年3月，“十四五”规划将VR/AR列为数字经济重点产业。

2. 央行数字货币

• 关键数据变迁：
  • 8月发行端涨幅2.35%，流通加密端涨幅24.92%，均优于创业板指数。
  • 今年以来流通加密端累计涨幅达32.94%，表现强劲。
• 产业资本跟踪：
  • 一级市场相关融资事件较少，主要集中在加密货币和区块链领域。
• 行业热点新闻事件：
  • 多个场景应用落地，如有轨电车、政府补贴、期货市场等。
• 行业重大政策跟踪：
  • 2020年11月，“十四五”规划建议中提及稳妥推进数字货币研发。
  • 2020年8月，商务部扩大数字货币试点地区，涉及28个省市。

3. 第三代半导体

• 关键数据变迁：
  • 8月行业指数下跌16.79%，但今年以来累计涨幅达51.68%，远超市场基准。
• 产业资本跟踪：
  • 8月融资事件活跃，涉及多起亿元级融资，如南芯半导体D轮融资3亿元。
• 行业热点新闻事件：
  • 深圳国资入驻方正微电子，推动第三代半导体发展。
  • 北京顺义区建设第三代半导体标准化厂房，推动产业聚集。
• 行业重点政策事件：
  • 2021年6月，长三角政策提出加快第三代半导体等未来产业发展。
  • 2020年7月，国务院发布政策支持第三代半导体材料及器件研发。

四维跟踪体系

• 关键数据变迁：通过行业指数及用户数据变化，捕捉行业发展趋势。
• 产业资本动向：关注行业融资、并购及投资趋势，体现资本对行业的判断。
• 热点事件盘点：追踪行业重大技术突破、产品发布及应用场景落地。
• 相关政策演进：分析政策对行业发展的引导与影响，判断行业未来走向。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 数据变化跟踪不及时
• 指数样本调整
• 政策理解有偏差

投资评级说明

• 行业评级体系：
  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
• 公司评级体系：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%-5%
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件导致无法评级

重要声明

• 本报告由华安证券研究所整理，数据来源于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，不承诺收益，不承担使用报告的损失责任。

联系信息

• 分析师：郑小霞（S0010520080007）、刘超（S0010520090001）
• 联系人：方晨（S0010120040043）、潘广跃（S0010121060007）、任思雨（S0010121060026）、张运智（S0010121070017）