20260514-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb

期权市场数据分析总结

一、【50ETF】

• 核心内容：当前50ETF期权当月合约距离到期还剩9天。
• 主要观点：
  • 标的物价格：近期波动较小，5月12日为3.119，5月13日为3.123，5月14日为3.074。
  • 涨跌幅：5月12日上涨0.10%，5月13日上涨0.13%，5月14日下跌1.57%。
  • 隐含波动率（IV）：当月IV维持在14.25%-14.34%之间，次月IV在15.62%-16.29%之间。
  • 分位数：当月IV分位数在40%-51%之间，次月IV分位数在60%-76%之间。
• 关键信息：
  • 5月12日，当月IV为14.25%，近1年分位数为49.30%，近2年分位数为47.80%。
  • 当月IV与次月IV趋势基本一致，均处于中等水平。
  • 5月14日，当月IV下降至14.34%，次月IV下降至15.62%。
  • 50ETF期权主力月份微笑曲线整体偏平，偏度指数为102.88，表明市场对极端波动的预期有所上升。

二、【沪300ETF】

• 核心内容：当前沪300ETF期权当月合约距离到期还剩9天。
• 主要观点：
  • 标的物价格：近期波动较小，5月11日为4.966，5月12日为4.963，5月13日为5.017。
  • 涨跌幅：5月11日下跌0.06%，5月12日下跌0.06%，5月13日上涨1.09%。
  • 隐含波动率（IV）：当月IV在15.46%-15.96%之间，次月IV在17.11%-17.72%之间。
  • 分位数：当月IV分位数在40%-51%之间，次月IV分位数在65%-75%之间。
• 关键信息：
  • 5月12日，当月IV为15.76%，近1年分位数为47.30%，近2年分位数为48.00%。
  • 5月13日，当月IV为15.46%，近1年分位数为40.00%，近2年分位数为44.10%。
  • 50ETF期权主力月份微笑曲线整体偏平，偏度指数为102.78，表明市场对极端波动的预期有所上升。

三、【深300ETF】

• 核心内容：当前深300ETF期权当月合约距离到期还剩9天。
• 主要观点：
  • 标的物价格：近期波动较小，5月12日为5.169，5月13日为5.231，5月14日为5.141。
  • 涨跌幅：5月12日下跌0.14%，5月13日上涨1.50%，5月14日下跌2.54%。
  • 隐含波动率（IV）：当月IV在16.01%-24.00%之间，次月IV在17.02%-24.06%之间。
  • 分位数：当月IV分位数在61%-78%之间，次月IV分位数在62%-73%之间。
• 关键信息：
  • 5月12日，当月IV为16.45%，近1年分位数为67.30%，近2年分位数为69.10%。
  • 5月13日，当月IV为23.85%，近1年分位数为77.90%，近2年分位数为73.80%。
  • 深300ETF期权主力月份微笑曲线偏陡，偏度指数为105.67，表明市场对极端波动的预期较高。

四、【沪中证500ETF】

• 核心内容：当前沪中证500ETF期权当月合约距离到期还剩9天。
• 主要观点：
  • 标的物价格：近期波动较小，5月12日为8.862，5月13日为9.009，5月14日为8.772。
  • 涨跌幅：5月12日下跌0.14%，5月13日上涨1.50%，5月14日下跌1.02%。
  • 隐含波动率（IV）：当月IV在22.00%-24.00%之间，次月IV在23.86%-24.06%之间。
  • 分位数：当月IV分位数在72%-78%之间，次月IV分位数在71%-73%之间。
• 关键信息：
  • 5月12日，当月IV为23.51%，近1年分位数为78.70%，近2年分位数为74.40%。
  • 5月13日，当月IV为23.85%，近1年分位数为77.90%，近2年分位数为73.80%。
  • 沪中证500ETF期权主力月份微笑曲线偏陡，偏度指数为100.73，表明市场对极端波动的预期偏高。

五、【深中证500ETF】

• 核心内容：当前深中证500ETF期权当月合约距离到期还剩9天。
• 主要观点：
  • 标的物价格：近期波动较小，5月12日为3.524，5月13日为3.577，5月14日为3.486。
  • 涨跌幅：5月12日下跌0.31%，5月13日上涨1.50%，5月14日下跌2.54%。
  • 隐含波动率（IV）：当月IV在23.00%-24.00%之间，次月IV在24.06%-24.18%之间。
  • 分位数：当月IV分位数在69%-78%之间，次月IV分位数在71%-73%之间。
• 关键信息：
  • 5月12日，当月IV为23.01%，近1年分位数为72.60%，近2年分位数为69.10%。
  • 5月13日，当月IV为23.85%，近1年分位数为77.90%，近2年分位数为73.80%。
  • 深中证500ETF期权主力月份微笑曲线偏平，偏度指数为105.67，表明市场对极端波动的预期偏高。

六、【创业板ETF】

• 核心内容：当前创业板ETF期权当月合约距离到期还剩9天。
• 主要观点：
  • 标的物价格：近期波动较小，5月12日为3.940，5月13日为4.048，5月14日为3.961。
  • 涨跌幅：5月12日下跌0.18%，5月13日上涨2.74%，5月14日下跌2.15%。
  • 隐含波动率（IV）：当月IV在31.18%-33.82%之间，次月IV在31.04%-33.70%之间。
  • 分位数：当月IV分位数在76%-84%之间，次月IV分位数在75%-83%之间。
• 关键信息：
  • 5月12日，当月IV为31.18%，近1年分位数为80.00%，近2年分位数为76.40%。
  • 5月13日，当月IV为33.82%，近1年分位数为84.40%，近2年分位数为83.20%。
  • 创业板ETF期权主力月份微笑曲线偏陡，偏度指数为105.67，表明市场对极端波动的预期偏高。

七、总体趋势与市场预期

• 隐含波动率趋势：各ETF期权的当月IV和次月IV均处于中等偏上水平，表明市场对波动的预期较高。
• 偏度指数：整体偏度指数维持在84%-105%之间，表明市场对看涨期权的隐含波动率预期略高于看跌期权，暗示市场情绪偏向看涨。
• 持仓量PCR：各ETF期权的持仓量PCR均在100%-170%之间，表明市场参与者对期权的持有意愿较强，可能对标的物未来走势存在较大分歧。

八、结论

• 市场波动预期：近期各ETF期权隐含波动率处于较高水平，市场对标的物未来波动的预期偏强。
• 偏度分析：偏度指数整体偏高，表明市场对极端上涨事件的隐含波动率预期更高。
• 交易活跃度：成交量和IV均值显示市场活跃度有所波动，但整体处于中等水平。

数据来源：同花顺iFinD，国投期货