20260514-五矿期货-黑色期权早报_14页_4mb

黑色期权市场总结

核心内容概览

本报告总结了2026年5月14日黑色期权市场的关键数据及分析，涵盖玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱和锰硅五个品种。重点包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率（IV）和历史波动率（HISV）对比、压力支撑位分析以及相应的期权策略建议。

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1. 玻璃（FG）

标的行情解析

• FG609合约最新价为1066元，较前日上涨5元，涨幅0.47%。
• 成交量为989481万手，环比增加93691万手。
• 持仓量为1334780万手，环比减少2867万手。

期权因子分析

• 隐含波动率维持在年均值37.55%上方，当前为30.13%。
• 成交量PCR为0.58，环比变化0.04。
• 持仓量PCR为0.584，位于近一年87.35%水位。
• 压力位为1540，支撑位为1000。

策略建议

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 建议构建买入宽跨式期权组合，捕捉IV均值回归收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。示例：B_FG2607C1100, B_FG2607P910

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2. 铁矿石（I）

标的行情解析

• i2609合约最新价为820元，较前日上涨2.5元，涨幅0.30%。
• 成交量为217194万手，环比减少63093万手。
• 持仓量为707226万手，环比增加14941万手。

期权因子分析

• 隐含波动率维持在年均值22.19%上方，当前为20.95%。
• 成交量PCR为1.04，环比变化为0。
• 持仓量PCR为1.4965，位于近一年89.39%水位。
• 压力位为850，支撑位为800。

策略建议

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 无

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3. 螺纹钢（RB）

标的行情解析

• rb2610合约最新价为3257元，较前日下跌14元，跌幅0.42%。
• 成交量为832174万手，环比减少134719万手。
• 持仓量为2092250万手，环比减少49216万手。

期权因子分析

• 隐含波动率维持在年均值16.83%上方，当前为13.37%。
• 成交量PCR为0.95，环比变化-0.04。
• 持仓量PCR为0.9663，位于近一年99.59%水位。
• 压力位为3300，支撑位为2600。

策略建议

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 建议构建买入宽跨式期权组合，捕捉IV均值回归收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。示例：B_RB2607C3300, B_RB2607P3150

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4. 纯碱（SA）

标的行情解析

• SA609合约最新价为1222元，较前日下跌2元，跌幅0.16%。
• 成交量为659658万手，环比减少18907万手。
• 持仓量为1062420万手，环比增加13146万手。

期权因子分析

• 隐含波动率维持在年均值32.87%上方，当前为26.39%。
• 成交量PCR为0.71，环比变化-0.01。
• 持仓量PCR为0.4502，位于近一年93.88%水位。
• 压力位为1580，支撑位为1100。

策略建议

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 无

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5. 锰硅（SM）

标的行情解析

• SM607合约最新价为5928元，较前日上涨8元，涨幅0.13%。
• 成交量为227900万手，环比减少15992万手。
• 持仓量为414817万手，环比减少3238万手。

期权因子分析

• 隐含波动率维持在年均值22.61%上方，当前为19.04%。
• 成交量PCR为1.09，环比变化0.34。
• 持仓量PCR为0.6491，位于近一年60.00%水位。
• 压力位为6500，支撑位为5600。

策略建议

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 无

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关键信息总结

• 玻璃：成交量PCR和持仓量PCR均显示市场波动性有所下降，但隐含波动率仍高于年均值。建议关注IV均值回归机会。
• 铁矿石：隐含波动率维持在年均值上方，但成交量PCR和持仓量PCR均有所下降，市场情绪趋于稳定。
• 螺纹钢：价格小幅下跌，隐含波动率低于年均值，但成交量PCR和持仓量PCR显示市场波动性较低，建议观望。
• 纯碱：价格小幅下跌，隐含波动率低于年均值，成交量PCR和持仓量PCR均显示市场情绪偏弱。
• 锰硅：价格小幅上涨，隐含波动率低于年均值，成交量PCR上升，市场活跃度增加。

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附注

• 所有信息基于可靠资料来源，但不构成买卖建议。
• 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标。
• 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。
• 五矿期货研究团队建议交易者征求专业财务顾问意见。