> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告总结了甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权在2026年5月14日的市场情况，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息。同时，提供了针对各期权品种的行情分析与策略建议。 --- ## 一、甲醇期权（MA） ### 标的期货市场数据 - **最新价**：2906元 - **涨跌**：+11元 - **涨跌幅**：+0.37% - **成交量**：541,629万手（-18,753万手） - **持仓量**：704,077万手（+17,825万手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：1.2（+0.1） - **持仓量PCR**：1.15（-0.01） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：2900 - **压力位**：3650 - **支撑位**：2500 - **加权隐波率**：32.41% - **加权隐波率变化**：-13.43% - **年平均隐波率**：31.76% - **HISV20**：42.66% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。如：S\_MA2607P2900 和 S\_MA2607C3200 --- ## 二、烧碱期权（SH） ### 标的期货市场数据 - **最新价**：2058元 - **涨跌**：+14元 - **涨跌幅**：+0.68% - **成交量**：440,978万手（+38,923万手） - **持仓量**：262,199万手（-1,789万手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.72（+0.03） - **持仓量PCR**：0.4155（+30.61%） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：2040 - **压力位**：3040 - **支撑位**：2000 - **加权隐波率**：36.81% - **加权隐波率变化**：-0.75% - **年平均隐波率**：33.64% - **HISV20**：29.90% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。如：S\_SH2607P1800 和 S\_SH2607C1960 --- ## 三、尿素期权（UR） ### 标的期货市场数据 - **最新价**：1880元 - **涨跌**：-13元 - **涨跌幅**：-0.68% - **成交量**：252,982万手（+3,084万手） - **持仓量**：318,292万手（+9,304万手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.8（+0.16） - **持仓量PCR**：0.3692（+6.94%） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：1880 - **压力位**：2160 - **支撑位**：1800 - **加权隐波率**：21.16% - **加权隐波率变化**：-3.43% - **年平均隐波率**：23.19% - **HISV20**：26.02% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。如：S\_UR2607P1800 和 S\_UR2607C1960 --- ## 四、聚氯乙烯期权（V） ### 标的期货市场数据 - **最新价**：5229元 - **涨跌**：+113元 - **涨跌幅**：+2.20% - **成交量**：1,085,920万手（+213,032万手） - **持仓量**：980,767万手（+8,612万手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.63（-0.38） - **持仓量PCR**：0.5208（+88.16%） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：5100 - **压力位**：7100 - **支撑位**：5000 - **加权隐波率**：28.54% - **加权隐波率变化**：+4.36% - **年平均隐波率**：25.14% - **HISV20**：24.27% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。如：S\_V2606P4900 和 S\_V2606C5200 --- ## 五、总结 ### 主要观点 - **甲醇期权**：近期隐含波动率维持在均值上方，压力位与支撑位显示市场存在一定的波动预期，建议采用卖出看涨+看跌策略。 - **烧碱期权**：隐含波动率维持在均值上方，支撑位较弱，市场可能面临下行压力，建议关注波动性策略。 - **尿素期权**：隐含波动率略高于均值，支撑位较明确，但市场趋势不明朗，策略建议以波动性为主。 - **聚氯乙烯期权**：成交量和持仓量均有所增加，隐含波动率呈上升趋势，市场波动预期增强，建议采取卖出看涨+看跌策略。 ### 关键信息 - **市场波动**：各期权品种隐含波动率均在均值之上，显示市场对未来价格波动的预期偏高。 - **持仓量变化**：甲醇、烧碱和聚氯乙烯期权持仓量增加，表明市场参与者对未来的不确定性有所担忧。 - **压力支撑位**：各品种的压力位和支撑位为交易者提供了重要的参考，有助于判断价格走势。 - **策略建议**：主要以波动性策略为主，建议动态调整持仓头寸以保持delta中性，降低市场波动带来的风险。 --- ## 六、免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但对由此可能引发的任何损失不承担任何责任。 本报告仅供交流参考，不构成任何投资建议。具体交易策略需根据个人财务状况与投资目标独立评估，建议咨询专业财务顾问。 版权声明：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。