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燃料油日报分析总结（2025年11月7日）

第一部分：相关数据概览

• 期货行情数据：

  • FU主力：收于2,695元/吨，持仓1.4万手，仓单29,740吨
  • LU主力：收于3,274元/吨，持仓0.0万手，仓单32,730吨
  • FU与LU主力价差为579元/吨

• 价差与基差变动：

  • 高硫（HSFO）与低硫燃料油（LSFO）月差继续变化，HSFO月差收于 -3.7 至 -4.4 美金/吨，LSFO月差收于 -0.9 至 -1.4 美金/吨
  • 在美国价格体系中，LU01外盘价环比小幅下调1.7%，FU01外盘价环比上涨0.2%

第二部分：市场研判

• 供需面：

  • 俄罗斯10月柴油和瓦斯油出口环比减少，高硫出口同比下降
  • 印度墨西哥燃料油出口恢复至50万吨/月水平
  • 需求端，配额调整预期可能导致进料需求环比减弱

• 未来展望：

  • 高硫燃料油价差影响：现货贴水下降与制裁物流稳定带来供应稳定性
  • 低硫燃料油受炼厂检修影响可能面临供应缺口
  • 需求端：限制燃料油需求的能源冲突持续；船燃需求平稳但无明显催化剂

第三部分：附图说明

报告包含多张图示，反映新加坡市场燃料油现货贴水、高低硫价差、燃料油裂解等关键位置的变化。

第四部分：免责声明

本报告仅供参考，不作为投资建议。报告内容及观点具有时效性，银河期货对准确性和完整性不作担保，客户应当自行承担投资风险。

联系信息

详见报告原文。