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晨会纪要总结（2022年05月26日）

核心内容概述

本次晨会聚焦A股市场走势、基金与债券市场动态、重要财经政策及行业公司动态。整体市场呈现缩量上涨态势，行情持续性尚需观察。财经政策方面，国家出台多项措施以稳定经济，包括盘活存量资产、减免房租、降低核酸检测价格等。湖南本地企业及政策动态也受到关注，如金杯电工项目进展及“数字新基建”项目布局。

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市场数据

指数表现

• 上证指数：收盘3107.46，涨1.19%
• 中小综指：收盘7662.19，涨0.84%
• 创业板指：收盘2325.60，涨0.32%
• 上证50：收盘2743.42，涨0.34%
• 沪深300：收盘3983.18，涨0.61%

A股市场概览

类别	总市值（亿元）	流通市值（亿元）	市盈率PE	市净率PB
全A	850,027	633,770	13	2
中小板	126,350	102,361	23	3
创业板	104,074	73,336	36	4
上证50	180,948	152,173	9	1
沪深300	451,375	348,728	11	1

资金面情况

• 两市成交额为7621亿元，低于前20日均额8172.15亿元
• 沪深两市净流入149.76亿元，其中沪深300净流入9.79亿元，创业板指净流出3.28亿元
• 北上资金净流入34.09亿元，沪股通净流入20.44亿元，深股通净流入13.65亿元
• 融资余额为14472.41亿元，较前一日减少22.47亿元

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市场策略分析

• 市场缩量上涨，行情持续性有待观察
• 周二市场放量大跌后，周三受利好消息刺激，市场情绪有所回暖
• 个股涨多跌少，两市逾4000家个股上涨，个股涨跌幅中位数为+1.75%
• 传媒、公用事业、交通运输等冷门板块涨幅居前，市场主线不清晰
• 短期建议少动多看，静待市场方向性选择

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基金研究

• 5月25日，上证基金指数收报6493.63点（+0.5%）
• LOF基金价格指数收报4293.5点（+0.21%）
• ETF基金价格指数收报1107.5点（+0.57%）
• 传媒类基金表现突出

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债券市场综述

• 1年期国债收益率上行1.0bp至1.98%
• 10年期国债收益率下行0.8bp至2.76%
• 1年期与10年期国债期限利差收窄至78bp
• 1年期国开债收益率下行3.8bp至1.98%
• 10年期国开债收益率持平在2.98%
• DR001上行1.7bp至1.35%
• DR007上行15.4bp至1.70%
• 国债期货表现：10年期主力合约涨0.11%，5年期涨0.04%，2年期跌0.01%
• 信用利差方面，3年期AAA级信用利差下行1.46bp至26.94bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至39.84bp

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重要财经资讯

1. 国办：进一步盘活存量资产，扩大有效投资

   • 聚焦重点基础设施项目，包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、新型基础设施等
   • 推动基础设施REITs健康发展，落实税收政策支持

2. 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议

   • 会议规模超过10万人，强调各地落实稳经济政策

3. 财政部：支持金融助力市场主体纾困发展

   • 强化政府性融资担保、创业担保贷款贴息、普惠金融示范区奖补等政策

4. 国资委：加快减免房租，支持服务业小微企业和个体工商户

   • 要求中央企业采取多项措施，包括支付账款、减免房租、降费提质等

5. 青宁管道与西气东输联通工程建成投产

   • 实现东西主干管网和南北供应要道全面联通，提升长三角地区天然气供应保障能力

6. 中国“绿色和碳中和城市项目”获世行批准

   • 项目金额为2690.91万美元，涉及生物多样性保护和碳中和路径探索

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行业及公司动态

医药卫生体制改革

• 2022年医改重点任务包括：构建就医新格局、推进三明医改、增强公共卫生服务能力、推进医药卫生高质量发展
• 政策鼓励创新药产业链、医疗服务、中药振兴等板块

新冠病毒检测价格调整

• 新冠病毒核酸检测单人单检降至不高于16元，多人混检降至不高于5元
• 抗原检测服务价格从5元/次降至2元/次，封顶标准从15元/次降至6元/次

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湖南经济动态

湘股动态

• 金杯电工：项目主体公司“金杯电工武汉电线电缆有限公司”取得营业执照，注册资本1,000万元，经营范围包括电线、电缆制造、橡胶制品制造等

湖南省数字新基建项目

• 公布2022年“数字新基建”100个标志性项目，涵盖5G、工业互联网、大数据、人工智能、物联网、区块链等
• 项目承担单位包括中联重科、山河智能、楚天科技、威盛集团、兴盛优选等
• 项目执行期为2022年至2027年，推动湖南数字化转型

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公司研究报告集锦

中南传媒（601098.SH）点评

• 湖南大型国有出版传媒企业，覆盖出版、发行、印刷、数字出版等全产业链
• 2021年营收113.31亿元，归母净利润15.15亿元，同比增长8.2%和5.46%
• 2022Q1营收24亿元，归母净利润2.7亿元，同比增长14.53%和2.72%
• 2021年现金分红率达74.65%，股息率约6.26%
• 预计2022年/2023年/2024年营收分别为121.52亿元/130.43亿元/140.12亿元，归母净利润分别为16.37亿元/18.42亿元/20.90亿元，EPS分别为0.91元/1.03元/1.16元，对应PE为11.05倍/9.82倍/8.65倍
• 首次覆盖，给予“买入”评级

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投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	增持	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
	持有	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
	卖出	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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风险提示

• 药材、耗材价格降幅超预期
• 创新药研发失败
• 行业政策风险
• 行业竞争加剧
• 新冠疫情反复

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