20260412-财信证券-元件_PCB上游持续涨价_覆铜板进口价格震荡上行_14页_907kb

报告摘要

行业月度点评总结（R3）

核心内容

本报告对2026年3月电子行业及元件行业进行了综合分析，重点围绕市场行情回顾、行业数据跟踪、PCB行业动态、行业动态、公司公告、投资建议及风险提示等方面展开。

主要观点

市场行情回顾：
2026年3月，沪深300指数下跌5.53%，申万电子指数下跌13.51%，在申万一级行业中排名第26位，整体表现不佳。申万电子三级行业普遍下跌，区间涨跌幅中位数为-12.50%。其中，分立器件、品牌消费电子、光学元件跌幅较低，分别为-4.89%、-5.19%、-9.57%。印制电路板和被动元件跌幅较大，分别为-10.71%和-14.14%。电子行业估值接近2020年9月以来的最高水平。
半导体销售额：
全球半导体销售额在2026年1月达到825.4亿美元，同比增长42.26%。中国半导体销售额为228.2亿美元，同比增长38.64%。受益于AI、新能源汽车等需求推动，全球半导体销售额持续增长。
存储芯片价格：
存储现货价格维持高位波动，SSD价格持续上涨。根据DRAM exchange数据，3月31日DDR4 16Gb(2Gx8)现货平均价为70.25美元，环比下跌1.06%；DDR5 16G(2Gx8)现货平均价为37.39美元，环比下跌5.34%。NAND产品方面，256GB SSD行业市场价为60.00美元，环比上涨9.09%；512GB SSD行业市场价为115.00美元，环比上涨15.00%。随着原厂减产、转产及AI需求回暖，存储行业进入新一轮涨价周期。
半导体设备进口：
中国半导体前道设备进口额自2023年6月以来显著增长，2026年2月单月进口额为12.14亿美元，累计进口额达923.40亿美元。关键前道设备进口增长，有望为国产芯片厂商扩产提供支撑。
PCB行业跟踪：
覆铜板进口价格震荡上行，2月进口均价为4.31万美元/吨，同比上涨47%，环比上涨15%。台湾PCB行业2月营收同比增长11%，其中AI服务器相关企业表现更佳，金像电营收同比增长54%。AI服务器需求推动PCB行业增长，但受春节假期影响，环比有所下滑。
行业动态：
三菱瓦斯化学、Resonac、建滔集团等企业宣布上调电子材料产品价格，涨幅达30%或10%。英伟达推出Vera Rubin平台，包含7款芯片和5种机架，其中LPX机架预计2026年下半年面世，有助于AI服务器的发展。
公司公告：
胜宏科技2025年营收同比增长79.77%，净利润同比增长273.52%，计划2026年投资不超过200亿元，用于扩大产能。深南电路2025年营收同比增长32.05%，净利润同比增长74.47%，AI PCB是其增长的关键动力。沪电股份2025年营收同比增长42.00%，净利润同比增长47.74%，高速网络交换机相关产品收入增长109.89%。