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金属品种市场分析总结

核心内容概述

本报告对铜、锌等主要金属品种的近期市场表现及影响因素进行了分析，结合国内与国际市场的数据，评估了各品种的短期走势及未来关注点。

各品种观点分析

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收低1.23%。
• 供应与需求：
  • 精矿供应延续紧张状态。
  • 冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。
• 宏观经济因素：
  • 国家统计局数据显示，电力投资稳定；汽车、家电产销负增长；地产持续疲弱。
• 市场预期：铜价短期可能宽幅区间偏强波动。
• 关注因素：美伊战争、美元走势、铜冶炼产量和旺季下游需求的变化。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收涨0.04%。
• 供应与需求：
  • 锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张。
  • 冶炼产量延续增长。
  • 中钢协统计的镀锌板库存虽下降但总体高位。
• 宏观经济因素：
  • 基建投资累计增速回升。
  • 汽车、家电产销负增长；地产持续疲弱。
• 市场预期：锌价可能区间偏强波动。
• 关注因素：美伊战争、美元走势、冶炼产量和下游旺季需求的变化。

市场数据汇总

基差与升贴水分析

• 国内市场基差：

  • 铜：+40元/吨
  • 铝：-100元/吨
  • 锌：-55元/吨
  • 镍：+220元/吨
  • 铅：-155元/吨
  • 锡：-8,720元/吨

• LME现货升贴水：

  • 铜：-85.38美元/吨
  • 铝：+56.26美元/吨
  • 锌：-2.08美元/吨
  • 镍：-193.44美元/吨
  • 铅：-0.32美元/吨
  • 锡：-146.00美元/吨

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