20260702-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_244kb

金属品种分析总结

核心内容概述

本报告对铜、锌等主要金属品种的近期市场表现及影响因素进行了分析，重点关注了国内与国际市场的价格走势、基差情况、库存变化及下游需求状况。

各品种市场分析

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.59%。
• 供应情况：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比下降，但整体仍保持高增长。
• 需求情况：国家统计局数据显示，电网投资保持正增长，但电源光伏和风电新增装机负增长，汽车产销、地产及家电排产均出现下降。
• 短期展望：铜价可能偏弱波动，需关注美元汇率、冶炼产量及下游需求变化。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收低0.10%。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。
• 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存总体处于高位。
• 需求情况：基建投资累计正增长，但汽车产销和地产负增长，家电排产下降。
• 短期展望：锌价可能偏弱波动，建议关注美元汇率、冶炼产量及下游需求变化。

市场数据概览

关键信息总结

• 基差情况：

  • 铜：国内基差为55元/吨。
  • 铝：国内基差为0元/吨。
  • 锌：国内基差为-85元/吨。
  • 镍：国内基差为150元/吨。
  • 铅：国内基差为-120元/吨。
  • 锡：国内基差为1,380元/吨。

• LME现货升贴水：

  • 铜：-49.26美元/吨。
  • 铝：-9.80美元/吨。
  • 锌：14.60美元/吨。
  • 镍：-202.35美元/吨。
  • 铅：-40.08美元/吨。
  • 锡：-425.00美元/吨。

• LME库存变化：

  • 铜：LME库存为329,225吨，日度变化为-3,875吨。
  • 铝：LME库存为303,675吨，日度变化为-1,550吨。
  • 锌：LME库存为119,825吨，日度变化为-700吨。
  • 镍：LME库存为274,440吨，日度变化为+6吨。
  • 铅：LME库存为297,375吨，日度变化为+375吨。
  • 锡：LME库存为8,575吨，日度变化为+15吨。

分析师信息

• 分析师：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 联系方式：
  • 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
  • 电话：021-50586241

风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告基于现有数据和市场分析，对未来预测存在不确定性。
• 风险提示：需关注宏观环境和产业链变化带来的影响。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。
  • 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。
  • 报告仅供交流研讨，不构成买卖出价，投资者据此操作，风险自担。
  • 本报告版权归申银万国期货所有，未经许可，不得翻版、复制和发布。

数据来源

• Wind
• 申银万国期货研究所