20150810-西南证券-融资融券周报_市场震荡上行_两融余额降幅趋缓_12页_1003kb

市场震荡上行，两融余额降幅趋缓总结

核心内容

上周沪深两市融资融券余额为13173.3亿元，周环比下降1.6%，继续下降但降幅有所减缓。其中，融资余额为13142.3亿元，周环比下降1.6%，融资净买入额为-211.8亿元，较前一周减少978.2亿元；融券余量为5.2亿股，周环比下降9.5%，融券净卖出量为-0.5亿股，较前一周减少1.0亿股。市场整体以观望为主，但融资做多和融券做空的积极性均有所下降。

主要观点

• 市场走势：上周市场维持震荡上行趋势，上证指数上涨2.20%，深成指上涨3.06%，沪深300指数上涨2.36%，中小板指数上涨3.23%，创业板指数上涨1.46%。市场在缩量整理后开始放量上涨，显示市场本身具有较强的活力。
• 政策影响：8月4日起，融券交易从“T+0”变为“T+1”，此举旨在限制高频程序化交易，降低市场波动性。同时，监管部门对场外配资和量化交易的严查，也影响了市场情绪。
• 宏观经济：7月CPI同比上涨1.6%，食品和服务价格上涨是主要推动因素，而工业品价格同比下降，进出口数据疲软，显示经济面临一定的下行压力。预计未来财政政策将发力以支持稳增长。

关键信息

行业多空分析

• 看多行业：国防军工、纺织服务、交通运输、休闲服务、建筑装饰。
• 看空行业：建筑材料、轻工制造、商业贸易、通信、非银金融。
• 多空强度指标定义为：（融资净买入额 - 融券净卖出额）/流通市值，以流通市值的万分之一为基点（bp）。

个股多空分析

• 看多个股（前10名）：多氟多（002407）、新疆城建（600545）、沧州明珠（002108）、北斗星通（002151）、香溢融通（600830）。
• 看空个股（后10名）：中海科技（002401）、上海九百（600838）、亿纬锂能（300014）、华胜天成（600410）、中恒集团（600252）。
• 共有775只A股市场融资融券标的股票，其中42%的个股多空强度指标为正。

重点推荐股票

以下个股被重点推荐，具有较高的投资潜力：

市场策略

• 市场整体呈现震荡上行趋势，投资者情绪有所回暖，但市场仍以观望为主。
• 融券交易量因规则调整大幅减少，对市场影响有限，更多是信号意义。
• 未来反弹可能持续一段时间，建议关注看多行业和个股，尤其是具有成长性和政策支持的领域。
• 财政政策将发力以支持稳增长，未来市场有望迎来结构性机会。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师李佳颖撰写。
• 报告所采用数据来自合法合规渠道，分析逻辑基于职业判断，独立、客观。
• 投资者应结合自身情况判断是否采用本报告内容，自行承担风险。