20181210-中国银河-计算机行业周报_利好政策频出_医疗信息化景气度持续走高_15页_1mb

行业周报总结

核心内容

一. 上周热点动态跟踪

• 阿里云全面支持IPv6
  阿里云宣布全面支持IPv6，计划在2020年完成相关建设。目前，阿里旗下多个业务已完成IPv6改造，包括云计算、天猫淘宝、优酷、高德等。支付宝IPv6将在12月大规模上线，截至2018年12月，阿里已为超2000万用户提供IPv6服务。IPv6的使用将解决网络地址资源不足的问题，并促进智能设备接入互联网，有利于推动数字经济的发展。

• 百洋智能科技与腾讯云战略合作
  百洋智能科技与腾讯云达成战略合作，共同推进医疗信息化建设。百洋以AI为突破点，搭建了“两云一院”平台，为政府、医院、药企、医生、患者等提供智能化解决方案。此次合作将促进双方在医疗信息化领域的进一步发展。

二. 最新观点

• 电子病历系统政策升级
  医政医管局发布《电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）及评价标准（试行）》，要求二级及以上医院参与电子病历系统分级评价，2019年三级医院需达到3级以上，2020年三级医院需达到4级以上，二级医院需达到3级以上。电子病历系统的建设是医疗机构信息化的核心，未来两年建设将进一步提速，带动医疗信息化子板块景气度走高。

• 推荐成长性强的子版块及龙头标的
  继续推荐云计算、金融科技及医疗信息化等子板块。A股重点推荐标的包括：

  • 云基础：浪潮信息（000977.SZ）、深信服（300454.SZ）
  • 专用/通用SaaS：用友网络（600588.SH）、广联达（002410.SZ）、泛微网络（603039.SH）
  • 医疗信息化：卫宁健康（300253.SZ）

三. 国内外行业及公司估值情况

• 国内与国际计算机行业估值对比
  国内计算机行业整体估值较低，而国际龙头公司如Alphabet、亚马逊、Facebook等估值较高。从数据来看，国内公司如科大讯飞、用友网络、浪潮信息等具备一定的成长潜力。

• 重点公司盈利预测与估值
  表格列出了重点公司2018年和2019年的盈利预测及市盈率。如科大讯飞、浪潮信息、用友网络等公司预计在未来两年内实现业绩增长，部分公司估值处于合理区间。

四. 核心组合

• 稳健型组合
  包括四维图新、科大讯飞、用友网络、海康威视、美亚柏科等公司，其特点是低估值且成长空间较大，适合长期投资。

• 进攻型组合
  包括合众思壮、思创医惠、浪潮信息、久其软件、超图软件等公司，其特点是短期可能获得超额收益，β值较高，适合捕捉短期催化剂。

• 组合表现

  • 稳健型组合的夏普比率为-0.4458
  • 进攻型组合的夏普比率为-0.4760

五. 风险提示

• 行业技术进展不及预期
• 行业竞争加剧

关键信息

• 政策推动：电子病历系统分级评价政策将推动医疗信息化建设，提升行业景气度。
• 技术趋势：IPv6的全面支持将提升阿里云的竞争力，促进智能设备接入互联网。
• 战略合作：百洋智能科技与腾讯云合作，进一步推动医疗信息化发展。
• 投资建议：推荐关注云计算、金融科技及医疗信息化等子板块，重点推荐A股相关龙头公司。
• 估值与盈利预测：重点公司盈利预测显示未来两年业绩有望增长，部分公司估值处于合理区间。
• 组合表现：稳健型组合和进攻型组合分别以长期和短期收益为目标，具备不同的投资策略。

主要观点

• 医疗信息化：政策推动下，医疗信息化子板块景气度持续走高，电子病历系统建设是核心。
• 云计算：阿里云全面支持IPv6，有利于其生态布局的进一步落地。
• 行业成长性：在宏观经济下行压力下，计算机行业应关注景气度和未来发展空间，挖掘成长性公司。
• 估值合理：部分重点公司估值合理，具备投资潜力。
• 投资策略：推荐稳健型组合与进攻型组合，分别适用于长期和短期投资策略。

结论

本周计算机行业主要受到医疗信息化政策及云计算技术进展的影响，推动了行业景气度的提升。重点公司如阿里云、百洋智能科技、浪潮信息、用友网络等表现出较强的成长性和竞争力。投资建议关注成长性强的子板块及龙头标的，合理配置稳健型与进攻型组合，以应对不同市场环境下的投资需求。同时，需关注行业技术进展和竞争加剧等潜在风险。