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每日晨报总结（2021年9月13日）

核心内容概览

本日晨报汇总了多行业最新动态及银河证券分析师的观点，涵盖宏观经济、策略建议、食品饮料、国防军工、碳中和及交通运输等领域，同时涉及亚威股份的股权变动事件。

主要观点

1. 策略建议

• A股9月份市场仍具增长空间，主要依赖政策扶持与投资者情绪。
• 建议关注具有业绩爆发力和中长期市场空间的高景气度板块。
• 重点推荐行业：
  • 资源行业：煤炭、钢铁、铝等，受益于供需改善和政策调控。
  • 新能源产业：风电、新能源电池、氢能、储能、光伏等，长期增长潜力大。
  • 种业与医药大消费：关注回调机会，把握业绩预期高增长的细分板块。

2. 宏观经济分析

• CPI：8月环比小幅上行，主要由食品价格带动，非食品价格回落。预计全年CPI在0.8%左右，温和上涨。
• PPI：8月同比上涨9.5%，环比上涨0.7%，主要受供给侧改革和煤炭价格上涨影响。预计9月PPI环比小幅上行，全年PPI水平在7.2%左右。
• 全球通胀：受物流影响，通胀走高带有一次性因素，发展中国家压力更大。

3. 食品饮料行业

• 白酒板块中期业绩表现良好，次高端白酒增长显著。
• 茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、养元饮品等个股表现各异，但均被推荐。
• 猪肉价格仍处弱势，蔬菜价格季节性波动，但整体影响有限。

4. 国防军工行业

• 军工板块2021H1净利大幅增长67.5%，业绩增速高于收入增速。
• 上游企业业绩亮眼，中下游板块有望加速释放。
• 推荐个股：中航沈飞、紫光国微、七一二、北摩高科、振华科技、火炬电子、中国海防。
• 建议逢低加仓，短期调整后仍有上涨空间。

5. 碳中和周报

• 水泥与玻璃：价格持续上涨，行业高景气度延续。
• 钢材与煤炭：受益于供需紧张，价格支撑强劲。
• 再生资源：成为环保行业新主线，政策支持下发展迅速。
• 碳市场：流动性不足，建议引入金融机构以提升市场活跃度。

6. 交通运输行业

• 航空货运：价格创阶段性新高，跨境电商物流持续受关注。
• 航运市场：BDI、SCFI等指数维持高位，内贸集运价格同比上涨。
• 快递行业：8月快递件量同比增长27%，建议把握龙头公司的底部建仓机会。
• 推荐个股：华贸物流、中谷物流、传化智联。

关键信息

1. 市场表现

• 本周A股全面上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨3.39%、4.17%、4.19%。
• 市场情绪高涨，资金持续流入，北上资金净流入超140亿元。

2. 政策动态

• 中办、国办印发《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》。
• 北交所三大审核规则公开征求意见，优化精选层制度。
• 俄罗斯央行加息25个基点。

3. 行业事件

• 海航重整战投敲定，辽宁方大集团拟接盘航空主业。
• 亚威股份拟引入中车集团作为实控人，优化资本结构与产业协同。

风险提示

1. 策略建议风险

• 政策变动风险
• 投资者情绪波动风险

2. 食品饮料风险

• 食品安全风险
• 下游需求走弱风险
• 行业政策风险

3. 国防军工风险

• 军品订单不及预期风险

4. 碳中和相关风险

• 原料价格波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 政策调控压力风险
• CCER重启不及预期风险

5. 交通运输风险

• 空运价格大幅下跌风险
• 跨境物流需求不及预期风险
• 快递价格战风险
• 新冠疫苗接种进度风险
• 交通政策法规变化风险

投资建议汇总

亚威股份事件

• 公司拟非公开发行股票，中车控股将成为实控人。
• 优化资本结构，提升公司治理与产业协同。
• 2021-2023年预计营收分别为21.31亿、28.27亿、36.92亿，归母净利润分别为1.77亿、2.40亿、3.14亿。
• 投资评级：推荐，对应PE分别为37倍、27倍、21倍。

评级标准

分析师信息

• 责任编辑：丁文，策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入中国银河证券，曾从事房地产行业研究，2017年开始从事策略研究。
• 分析师承诺：以独立、客观的态度出具报告，不与报告推荐或观点直接相关。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不担保内容的准确性或完整性，亦不承担因使用本报告导致的损失。