深度报告-20220210-国信证券-汽车智能化系列专题_决策篇（2）_全球车载计算平台赛道核心玩家全面梳理_50页_3mb

报告摘要

证券研究报告总结：汽车智能化系列专题

核心内容

本报告聚焦于全球车载计算平台的发展与主要参与者，分析了智能座舱与自动驾驶领域的技术演进、市场格局及投资机会。报告指出，车载计算平台是智能网联汽车产业变革的核心，随着汽车智能化程度的提升，高性能SoC芯片成为关键，且该领域长期属于少数玩家。

主要观点

高通在智能座舱领域占据领先地位：
- 高通在中高端智能座舱市场呈现垄断地位，其820A和8155平台获得大量头部主机厂的定点。
- 高通方案商与生态伙伴对平台know-how的理解愈发重要，现有优质合作伙伴优势显著。
- 高通第四代座舱平台SA8295P采用5nm制程，性能显著提升，支持多屏场景需求。
英伟达在自动驾驶领域暂时领先：
- 英伟达凭借其GPU资源，在自动驾驶领域具备显著优势，构建了端到端、开放高效的研发生态。
- 其Drive系列平台持续迭代，从PX2到Orin再到Atlan，算力不断提升。
- 英伟达的客户涵盖造车新势力、传统车企及自动驾驶公司，市场覆盖广泛。
特斯拉推动全栈自研：
- 特斯拉从Mobileye转向自研FSD芯片，实现了自动驾驶芯片+神经网络算法的垂直整合。
- FSD芯片采用7nm工艺，算力达到1016TOPS，性能是HW3.0的三倍。
- 特斯拉通过Dojo超算平台，构建数据驱动的算法闭环迭代系统，提升自动驾驶能力。
华为与地平线推动国产替代：
- 华为以ICT技术全面赋能汽车智能化，布局MDC计算平台与HarmonyOS智能座舱生态。
- 地平线实现国产车规级AI芯片从0到1的突破，拥有大量汽车产业合作伙伴。

关键信息

行业趋势：汽车智能化浪潮方兴未艾，车载计算平台的技术变革才刚刚开始，为产业链中上游方案商和软件商带来大量增量业务机会。
投资建议：建议关注中科创达、德赛西威、光庭信息、东软集团、四维图新等公司。
技术发展：特斯拉、英伟达、高通等公司不断推进技术迭代，从硬件到软件构建完整的自动驾驶生态系统。
市场格局：高通在智能座舱领域占据主导地位，英伟达在自动驾驶领域领先，特斯拉在全栈自研方面领先，华为和地平线推动国产替代。

股价变化的催化因素

自动驾驶产业政策出现重大利好
图像识别等自动驾驶底层技术出现重大变革
全球主要科技巨头或独角兽发布智能汽车新品

主要风险

疫情反复对汽车销量产生不利影响
中美科技、贸易摩擦风险
座舱域、驾驶域智能化落地节奏低于市场预期
市场格局发生改变，竞争加剧

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	EPS 2021E	EPS 2022E	PE 2021E	PE 2022E
300496	中科创达	买入	132.75	564.3	1.55	2.20	85.77	60.24
002920	德赛西威	增持	121.00	671.9	1.43	2.00	84.57	60.58
301221	光庭信息	无评级	88.70	82.2	1.00	1.32	89.02	67.10
600718	东软集团	无评级	14.61	181.5	0.65	0.33	22.57	44.27
002405	四维图新	增持	14.83	352.1	0.05	0.14	308.32	105.55

图表目录

图1：汽车智能化产业地图之车载计算平台
图2：特斯拉的发展历程
图3：特斯拉从HW2.0进化到HW2.5再到HW3.0
图4：特斯拉FSD芯片架构
图5：特斯拉HW3.0系统主板拆解
图6：特斯拉FSD的全球开通率
图7：特斯拉各车型FSD在北美地区的开通率
图8：特斯拉全栈式训练架构
图9：特斯拉Autopilot累计历程已超过51亿英里
图10：特斯拉自研7nm工艺AI训练芯片D1
图11：由25个D1芯片组成的Dojo训练平台
图12：数据驱动的算法迭代闭环典型流程
图13：英伟达DRIVE PX2系列平台
图14：搭载定制版DRIVE PX2的特斯拉HW2.0和2.5
图15：英伟达Drive Xavier和Pegasus平台
图16：英伟达DRIVE AGX Orin平台
图17：NVIDIA Xavier芯片架构
图18：NVIDIA Orin内部架构
图19：英伟达Orin SoC的Ampere架构GPU
图20：英伟达Ampere架构GPU的第三代Tensor Core
图21：蔚来NIO Adam超算平台搭载4颗英伟达Orin芯片
图22：NVIDIA Atlan芯片架构
图23：英伟达在汽车领域的客户
图24：NVIDIA DRIVE平台框架及工具链全梳理
图25：NVIDIA发布DRIVE Hyperion 8参考平台
图26：高通汽车业务的发展历程
图27：高通布局数字底盘四大领域
图28：高通汽车业务季度营收变化
图29：与高通合作的全球知名车企
图30：高通骁龙SA8155P芯片架构
图31：高通第四代AI计算单元
图32：高通发布第四代智能座舱平台
图33：中科创达发布基于高通SA8295的座舱解决方案
图34：高通Snapdragon Ride车规级SoC
图35：Ride平台可面向从L1到L4级别的自动驾驶
图36：高通Snapdragon Ride软件平台
图37：与Arriver共同打造Ride自动驾驶平台
图38：高通与Arriver强强联合布局自动驾驶领域
图39：4nm制程的Snapdragon Ride视觉SoC
图40：高通Ride平台为主机厂提供扩展灵活性
图41：通用汽车的Ultra Cruise辅助驾驶系统
图42：通用旗下凯迪拉克CELESTIQ将于2023年量产
图43：毫末知行推出的小魔盒3.0方案
图44：毫末知行推出的小魔盒3.0实物图
图45：Mobileye发展历程
图46：Mobileye从14-21年EyeQ系列芯片销量
图47：Mobileye EyeQ5的芯片架构
图48：Mobileye发布三款芯片EyeQ Ultra、EyeQ6 Light和EyeQ6 High
图49：华为以ICT技术全面赋能汽车智能化
图50：分层解耦的数字架构
图51：跨城多厂家设备预集成
图52：华为MDC智能驾驶计算平台
图53：华为MDC系统架构
图54：华为MDC300F智能驾驶计算平台
图55：华为MDC平台硬件接口标准化并开放API接口
图56：华为MDC全系列产品及应用场景
图57：华为MDC开发者套件
图58：华为MDC乘用车合作项目
图59：华为HarmonyOS车机操作系统
图60：华为与合作伙伴联合创新构建多样化座舱体验
图61：华为HarmonyOS智能座舱
图62：地平线汽车AI芯片Roadmap
图63：地平线拥有大量汽车产业合作伙伴
图64：已搭载地平线征程系列芯片的相关车型
图65：地平线征程2芯片内部架构
图66：地平线征程3芯片内部架构
图67：地平线自主研发的人工智能专用计算架构BPU
图68：地平线“天工开物”AI开发平台
图69：地平线Matrix 2自动驾驶计算平台
图70：地平线Matrix 5自动驾驶计算平台
图71：中科创达发布基于高通SA8295的座舱解决方案
图72：中科创达的E-cockpit智能座舱解决方案
图73：德赛西威产品布局
图74：德赛西威域控制器产品矩阵
图75：光庭信息汽车业务布局情况
图76：光庭信息的智能座舱产品布局
图77：东软大汽车整体业务布局
图78：东软睿驰面向SDV的产品与解决方案
图79：四维图新整体战略布局
图80：杰发科技智能座舱SoC芯片AC8015
图81：经纬恒润业务布局
图82：经纬恒润的主要国内外客户

表格目录

表1：特斯拉Autopilot自动驾驶系统全梳理
表2：特斯拉FSD收费持续提升
表3：英伟达历代Drive平台梳理
表4：英伟达历代车规级SoC芯片梳理
表5：搭载高通骁龙座舱芯片的具体车型
表6：各主要智能座舱芯片参数对比
表7：Mobileye 18-21年营业收入
表8：搭载Mobileye EyeQ系列芯片的车型
表9：Mobileye EyeQ系列芯片情况

总结

本报告全面梳理了全球车载计算平台的核心玩家，包括特斯拉、英伟达、高通、Mobileye、华为和地平线。随着汽车智能化浪潮的推进，车载计算平台成为关键领域，技术迭代不断加速。高通在智能座舱领域占据主导地位，英伟达在自动驾驶领域领先，特斯拉通过全栈自研构建竞争壁垒，华为和地平线推动国产替代。建议投资者关注相关上市公司，如中科创达、德赛西威、光庭信息、东软集团、四维图新等，以把握汽车智能化带来的投资机会。

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