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铜周报总结

核心内容

本报告为2022年6月6日发布的铜市场周报，由铜冠金源期货发布，联系人徐舟，联系方式包括电子邮箱、电话及全国统一客服电话。报告分析了当前铜价走势、市场预期、操作建议以及相关行业动态，并提供了交易数据、库存情况、宏观因素及图表支持。

主要观点

铜价走势

• 上周国内外铜价延续反弹走势，价格震荡回升。
• Comex铜价在端午假期期间出现大幅上涨，创下一个多月新高。
• SHFE铜价上涨230元/吨至72130元/吨，涨幅0.32%。
• LME铜价上涨30美元/吨至9520美元/吨，涨幅0.32%。

市场预期

• 市场对铜价反弹持乐观态度，主要受技术支撑、海外加息缓解及国内疫情好转等因素影响。
• 技术支撑减弱，海外加息压力不减，但国内需求边际改善及政策支持仍为铜价提供上涨动力。

中期展望

• 中期对铜价持做空观点，认为反弹因素正在减少，后续上涨空间有限。
• 国内政策空间较大，稳增长及促消费政策逐步落实，有助于需求恢复。
• 大冶有色40万吨新产能投产推迟至8月，国内供应压力延后，现货端升水或持续。

操作建议

• 建议投资者观望，短期铜价可能继续反弹，但难以形成新的上涨趋势。

风险因素

• 全球经济复苏弱于预期
• 疫情扩散超预期

关键信息

库存变化

• LME铜库存减少10225吨，SHFE铜库存增加1801吨，全球三大交易所库存合计减少0.91万吨。
• 保税区库存减少0.5万吨，整体库存处于低位，未来仍有回落空间。

现货升水

• 上周上海电解铜现货升水由340-400元/吨降至240-300元/吨，均价下降15元/吨。
• 现货升水延续，反映市场供应偏紧。

宏观环境

• 美股震荡，原油价格走高，美元有所回升。
• 市场关注美国加息及缩表动作，以及俄乌局势发展。

行业要闻

1. 秘鲁主要铜矿项目因抗议活动发生火灾，影响Las Bambas铜矿和Los Chancas项目。
2. 5月份全球铜冶炼活动略有上升，中国反弹抵消欧洲及其他地区下滑。
3. 5月电线电缆企业开工率75.86%，环比增加9.59个百分点，预计6月开工率79.39%。

图表说明

报告附有多个图表，用于辅助分析铜市场走势，包括：

• 全球三大交易所库存
• 上海交易所和保税区库存
• LME库存和注册仓单
• COMEX库存
• 沪铜基差走势
• 精废铜价差走势
• 沪铜跨期价差走势
• LME铜升贴水走势
• 铜内外盘比价走势
• 铜进口盈亏走势
• COMEX铜非商业性净多头占比

联系信息

• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B，电话：0411-84803386
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室，电话：0562-5819717

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