20160320-广发证券-环保本周两会总结_环保重要性提升_大气_水_土壤治理为主线_25页_1mb

环保行业本周总结（2016.03.14-2016.03.20）

核心内容

2016年两会期间，环保行业的重要性显著提升，成为政策关注的焦点。"十三五"规划纲要中环保占一篇，占全部章节的8.8%。环保板块重点围绕大气、水、土壤治理展开，具体包括：

• 大气治理：加快淘汰小锅炉，推广清洁能源，关注集中供热、热电联产、分布式天然气等。
• 水治理：强调流域综合治理和黑臭水体治理，全国重点城市需在2017年底前基本消除黑臭水体。
• 土壤修复：加快立法进程，重点治理重金属污染，推动“土十条”和土壤污染防治法。

此外，环保在财政支出中占据重要地位，是2016年中央和地方预算的9大重点领域之一。

主要观点

• 环保地位提升，成为“主力”行业，相关政策和立法进程加快。
• 海绵城市建设被高度重视，住建部要求10月底前完成设市城市专项规划草案，投资规模可达万亿。
• 土壤修复领域立法加快，尤其关注重金属污染治理，建议投资者关注相关企业。
• 黑臭水体治理在全国多个城市启动，形成限期治理规划，有望全面铺开。
• 环保板块整体表现优于大盘，本周环保指数上涨8.54%，沪深300上涨5.09%，环保板块跑赢大盘3.45%。

关键信息

1. 环保立法与政策

• 全国人大环资委已委托环保部起草《土壤污染防治法》建议稿，计划于2016年内初审，2017年提交全国人大常委会。
• 《土壤污染防治法》将集中治理土地重金属污染，对污染源加强监管和处罚。
• “土十条”推动进程加快，土壤修复成为重点。

2. 海绵城市

• 住建部发布《海绵城市专项规划编制暂行规定》，要求各地于2016年10月底前完成海绵城市规划草案。
• 海绵城市建设政策密集出台，具有双重功能，可带动万亿投资，成为稳增长的重要举措。

3. 黑臭水体治理

• 北京、南宁、黑龙江等地纷纷制定限期治理规划，计划在2016年底或2017年底前基本消除城市建成区黑臭水体。
• 陈吉宁部长强调形成信息平台，定期公布治理情况。

4. 市场表现

• 本周环保指数上涨8.54%，59家样本公司中，54家公司上涨，0家公司下跌，5家持平，6家公司停牌。
• 个股表现较好，国中水务、博世科、天瑞仪器、渤海股份、聚光科技等涨幅居前。

5. 投资组合推荐

• 大通燃气：小市值燃气公司，业绩弹性大，将加速异地扩张。
• 万鸿集团：受益京津冀一体化，接驳、分销业务增速提升。
• 维尔利：固废、PPP订单支撑业绩高增长，餐厨、沼气市场需求有望加速释放。
• 高能环境：土壤修复龙头，订单充裕，高成长确定。

6. 本周重要事件回顾

• 多家环保企业签署项目协议，如长青集团、永清环保、中电环保、启迪桑德等。
• 公司进行再融资或股权激励，如兴源环境、天壕环境、秦岭水泥等。
• 大宗交易信息显示部分公司股价波动，如雪浪环境、博世科、龙马环卫等。

7. 行业与城市水价信息

• 多个城市已实施阶梯水价制度，如北京、上海、杭州、太原、武汉、南京、南宁、昆明等。
• 各地水价和污水处理费标准不一，部分城市尚未征收。

风险提示

• 市场低价恶性竞争，盈利能力持续下降。
• EPC工程结算进度低于预期。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2016-03-20

图表索引

• 图1：“十三五”规划中生态环保相关内容
• 图2：人大议案中环保占比14%
• 图3：人大议案中水治理、土十条、农村环境治理议案占比过半
• 图4：2016年环保领域财政支出重点内容
• 图5：GF环保指数及沪深300近一年走势
• 图6：本周环保板块个股涨跌幅前十名（%）

表格索引

• 表1：“十三五”规划中涉及生态环保的主要内容
• 表2：“两会”代表委员关于土壤修复方面的提案
• 表3：海绵城市近期推出的政策
• 表4：各地纷纷制定规划，限期解决黑臭水体
• 表5：广发环保投资组合
• 表6：固废行业一周大事
• 表7：水务行业一周大事
• 表8：大气、监测行业一周大事
• 表9：上市公司一周经营动态
• 表10：重点公司中标信息汇总
• 表11：安全垫空间一览
• 表12：上市公司再融资（未完成）
• 表13：大宗交易信息
• 表14：上市公司下周重要事项
• 表15：国内部分城市水价等重要价格信息(2016年2月)
• 表16：国内部分城市阶梯水价实施情况(2016年2月)