20160612-广发证券-环保本周_水_大气_土壤三大司局设立_多地加强危废管控_23页_1mb

环保行业本周总结（2016.06.06-2016.06.12）

核心内容

本周环保行业在政策与市场动态方面均有显著进展。环保部撤销了原有的污染防治司和污染物排放总量控制司，新设水环境管理司、土壤环境管理司和大气环境管理司，标志着环境治理从总量控制向质量改善转型。同时，多个地方加强了对危险废物的管理，推动了危废处理行业的快速发展。此外，11个省份开始试点征收VOCs排污费，推动了VOCs监测板块的增长。

主要观点

• 环保部司局调整：环保部机关司局数量由16个增至19个，新设的水、大气、土壤三司标志着环境治理从总量控制向质量改善转型，强化了专项治理能力。
• 危废行业加速发展：地方加强危废管理，同时环保公司加快在危废领域的布局，行业景气度高，建议关注雪浪环境、盛运环保等公司。
• VOCs排污费试点扩大：11个省份试点征收VOCs排污费，预计未来市场空间将超过500亿元，建议关注雪迪龙、先河环保等监测板块公司。
• 环保板块市场表现：本周环保指数上涨0.61%，但跑输沪深300指数2.71%，市场整体表现不佳，部分公司如科融环境、清新环境等出现下跌。

关键信息

环保部司局调整

• 环保部撤销污染防治司和污染物排放总量控制司，新设水环境管理司、土壤环境管理司和大气环境管理司。
• 新设三司的职责分别涵盖水、土壤和大气的环境管理，包括政策制定、规划实施和环境功能区划等工作。
• 三司设立标志着环境治理从总量控制向质量改善转变，强化专项治理能力。

危废管理与行业布局

• 上海市召开危险废物处置设施建设研讨会，讨论当前危废处置能力缺口和未来建设方向。
• 多地加强危废处置单位整顿，如河北开展为期两个月的专项执法检查，暂扣或停止部分企业经营活动。
• 危废行业处置能力缺口仍存在，行业景气度高，环保公司加快布局，如雪浪环境、盛运环保等。

VOCs排污费征收

• 山东省成为全国第11个试点开征VOCs排污费的省市，从2016年6月1日起，对石油化工及包装印刷行业征收，收费标准为3.0元/污染当量，2017年起调整为6.0元/污染当量。
• VOCs排污费征收制度全面建立预期下，VOCs监测体系将不断完善，市场空间预计超过500亿元。
• 建议关注雪迪龙、先河环保等VOCs监测标的。

市场表现

• 本周环保指数上涨0.61%，但跑输沪深300指数2.71%。
• 59家样本公司中，22家公司上涨，30家公司下跌，7家持平，6家公司停牌。
• 上涨前五名包括格林美、雪浪环境、科融环境、湘潭电化、城投控股。
• 跌幅前五名包括迪森股份、天瑞仪器、清新环境、碧水源、国中水务。

投资组合

• 广发证券推荐的投资组合包括：大通燃气、三维丝、三聚环保、雪浪环境。
• 推荐逻辑：大通燃气小市值，业绩弹性大，将加速异地扩张；三维丝配套融资价格倒挂，珀挺带来高成长弹性；三聚环保新技术突破推动业绩高成长，低估值提供充足安全边际；雪浪环境为危废新龙头，传统业务订单充裕，高成长确定。

行业与上市公司动态

重要事件回顾

• 迪森股份：6月7日复牌，收购世纪新能源51%股权，交易对价3.67亿元。
• 三维丝：因并购北京洛卡环保，收到厦门市财政局拨付的兼并重组扶持资金1000万元。
• 易世达：完成全资子公司注册，计划6月27日前披露重大资产重组预案。
• 长青集团：与延津县政府签署生物质热电联产项目投资协议，年消纳处理农林废弃物35万吨。
• 大通燃气：非公开发行股票7869万股，募集金额5.65亿元，将于6月8日上市。
• 科融环境：控股股东减持公司股份，减持均价6.53元/股，减持后持股比例降至29.46%。
• 城投控股：参与西部证券配股，投资金额不超过7.5亿元。

中标信息汇总

• 聚光科技：中标南京化学工业园区大气预警站采购项目，中标金额292.90万元。
• 龙马环卫：中标多个环卫项目，包括咸阳市小扫路车、贵州省赤水市洗水车、石河子市垃圾压缩车、庄河市垃圾压缩车、缙云县桶装垃圾运输车等。
• 中电环保：中标漳泽发电厂辅机设备采购项目。
• 龙净环保：中标陕西商洛发电有限公司正压气力除灰系统项目，中标金额337.50万元。
• 先河环保：中标栾城区大气污染防治网格化监控预警及决策支持系统项目，中标金额270万元。
• 清新环境：中标华能福州电厂脱硫超低排放改造工程，金额未披露。
• 维尔利：中标沈阳市大辛生活垃圾卫生填埋场渗沥液处理工程设备采购总承包项目，中标金额7295.57万元。

安全垫空间

• 表中列出多家上市公司安全垫空间情况，其中津膜科技、雪迪龙、天瑞仪器等公司有较大安全垫空间，建议关注。

再融资动态

• 凯迪生态：非公开发行不超过6亿股，融资额49.48亿元，证监会核准。
• 聚光科技：非公开发行不超过5000万股，融资额14.08亿元，董事会通过。
• 三维丝：配套融资5.55亿元，证监会核准。
• 国中水务：非公开发行不超过2.6亿股，融资额12.52亿元，临时股东大会通过。
• 启迪桑德：非公开发行不超过34246万股，融资额95亿元，董事会通过。

大宗交易信息

• 科融环境：6月8日通过大宗交易减持公司股份，成交价6.53元/股，成交额5,877万元和7,836万元。

表格索引

• 表1：水、土壤、大气三司管理职能
• 表2：11地推出VOCs排污费征收标准
• 表3：环保公司近期加快对危废领域的布局
• 表4：广发环保投资组合
• 表5：固废行业一周大事
• 表6：水务行业一周大事
• 表7：大气、监测行业一周大事
• 表8：上市公司重要事件
• 表9：重点公司中标信息汇总
• 表10：安全垫空间一览
• 表11：上市公司再融资（未完成）
• 表12：大宗交易信息
• 表13：国内部分城市水价等重要价格信息
• 表14：国内部分城市阶梯水价实施情况

图表索引

• 图1：环保部新设水、土壤、大气三司
• 图2：危险废物处置设施建设研讨会所提建议
• 图3：GF环保指数及沪深300近一年走势
• 图4：本周环保板块个股涨跌幅前十名（%）