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报告摘要

药明合联生物技术有限公司中期报告总结（2024年）

核心内容概览

药明合联生物技术有限公司（WuXi XDC Cayman Inc.）是一家专注于全球ADC（抗体药物偶联物）及更广泛生物偶联药物市场的领先CRDMO（合同研究、开发及制造组织）服务提供商。公司致力于通过全面的一站式平台，提供从生物偶联药物发现、工艺开发到GMP生产等综合服务，推动全球生物制药合作伙伴加速药物开发进程，惠及全球患者。

主要观点

强劲业绩增长：截至2024年6月30日止六个月，公司收益同比增长67.6%至人民币1,665.2百万元，毛利增长133.4%至人民币535.3百万元，纯利增长175.5%至人民币488.2百万元，经调整纯利增长146.6%至人民币533.6百万元。
客户与项目增长：客户数量从169名增加至309名，正在进行的综合项目总数从110个增至167个，其中ADC项目占91%，非ADC项目占9%。
业务策略：采用“赋能、跟随并赢得分子”策略，通过早期介入客户项目，推动项目进入CMC开发阶段，并实现客户留存与新增。
技术平台：拥有WuXiDARx™等专有技术平台，提升ADC药物的均一性和工艺稳定性，降低开发成本，拓宽药物开发可能性。
基础设施扩展：无锡基地扩建及新加坡新基地建设进展顺利，预计2025年及2026年实现GMP合规运营，提升产能与服务范围。
财务表现：毛利率从23.1%升至32.1%，实际税率从16.2%降至13.1%，反映公司盈利能力增强。
财务政策与风险管理：公司严格遵守国际财务报告准则，采用非国际财务报告准则指标如经调整纯利，以反映真实业务表现。同时，实施有效的内部控制和风险管理机制，确保合规运营与财务透明。

关键信息

财务数据

项目	2024年6月30日（人民币千元）	2023年6月30日（人民币千元）	变动
收益	1,665,199	993,468	67.6%
毛利	535,331	229,400	133.4%
纯利	488,228	177,214	175.5%
经调整纯利	533,619	216,368	146.6%

项目发展阶段

开发阶段	2024年6月30日	2023年6月30日	项目类型
发现	538	350	ADC 412，XDC 126
临床前	91	67	ADC 83，XDC 8
临床及后期	76	43	ADC 69，XDC 7

客户与市场

全球前20大制药公司中有13家与公司合作开发ADC或XDC，占公司2024年上半年总收入的28.9%。
2024年上半年新增56个外部项目进入管线，强化了公司业务的多样性和增长潜力。
公司在2023年及2024年分别获得World ADC奖“最佳CDMO提供商”及“最佳CDMO开发制造提供商”等荣誉。

业务与技术发展

公司已建立覆盖生物偶联药物发现、工艺开发、GMP生产的一体化平台，成为全球唯一一家提供全方位服务的CRDMO。
推出WuXiDARx™技术升级版，显著提高ADC药物的均一性和工艺稳定性。
持续与多家知名生物技术公司合作，如Multitude Therapeutics和Intocell，推动创新药物研发。

管理与治理

公司设有多个专业委员会，包括审核委员会、薪酬委员会、提名委员会等，确保公司治理结构健全。
董事会及管理层持续优化运营效率，提高设施利用率，同时加强合规与风险管理，包括反腐败及反贿赂政策的实施。
董事及高级管理层在公司股份中拥有一定权益，但未有重大变动。

未来展望

公司计划通过扩大产能和优化供应链，满足全球对生物偶联药物CRDMO服务日益增长的需求。
随着生物偶联药物市场的快速增长，公司预计未来将持续受益，特别是在ADC及XDC领域。
通过实施“赋能、跟随并赢得分子”策略，公司将继续扩大其市场占有率和客户基础。

重要数据与指标

员工数量：截至2024年6月30日，公司共有1,496名全职员工，同比增长72.2%。
未完成订单：由410.6百万美元增至841.7百万美元，增长105.0%。
收入来源：2024年上半年收入主要来自北美（49.4%）、中国（26.2%）及欧洲（18.7%）。
项目推进：12个项目从IND前阶段推进至IND后阶段，12个项目进入早期临床开发阶段。

风险管理与合规

公司实施严格的内部控制，包括风险管理、财务报告、合规管理等方面。
通过反腐败及反贿赂政策，防止不当付款行为，确保公司运营的合规性。
公司设有合规办公室，负责监督内部控制、企业治理及法律合规事宜，并建立举报机制，鼓励员工和合作伙伴举报违规行为。

财务政策

公司遵循国际财务报告准则，同时采用非国际财务报告准则指标，如经调整纯利和经调整税息折旧及摊销前利润，以反映核心业务表现。
公司的财务成本下降56.2%，主要由于偿还公司间借款。
公司银行结余及现金从4,047.6百万人民币降至3,476.6百万人民币，主要由于经营活动及投资活动的现金使用。

总结

药明合联生物技术有限公司在2024年上半年实现了显著的业务增长，主要得益于其强大的技术平台、综合服务能力和全球市场拓展。公司通过持续优化运营效率、扩大产能及加强客户关系，巩固了其在全球ADC及生物偶联药物CRDMO市场中的领先地位。同时，公司注重合规与风险管理，确保业务稳健发展，并为未来增长奠定基础。

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