20220616-东证期货-综合晨报_美联储加息75个基点_国常会要求稳经济政策应出尽出_13页_632kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年6月16日发布的市场分析报告，涵盖金融和商品市场的主要动态与走势分析，重点包括美联储加息、国常会稳增长政策、经济数据表现、各类商品价格走势及市场预期等。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻及点评

• 美联储加息75个基点：为1994年以来最大幅度，但表态不视为常态，显示对经济与通胀的谨慎态度。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元上涨163个基点，人民币反弹受中国经济表现和北向资金支撑。
• 国常会政策：强调稳经济政策应出尽出，不超发货币、不透支未来，经济基本面逐渐企稳，但疫情长尾效应仍存。
• 央行MLF操作：等量平价续作，显示短期资金面边际收紧，政策利率下调可能性小。
• 黄金走势：受美联储鸽派表态影响，黄金筑底回升，建议买入。
• 股指表现：中长期中枢上移，但短期受海外冲击影响，预计震荡整理。
• 国债走势：建议以偏空思路对待，因经济基本面改善但节奏偏弱。

2. 商品要闻及点评

2.1 外汇期货（美元指数）

• 美元指数受美联储加息影响，但因市场风险偏好回升，短期存在回落压力。

2.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 5月经济数据表现优于预期，但社零消费、制造业投资和房地产仍低迷。
• 6月国内航司恢复国际航线，有助于提升市场情绪。
• 股指中长期向上，短期震荡为主，建议注意仓位控制。

2.3 国债期货（10年期国债）

• 经济基本面企稳，但疫情和房地产低迷抑制整体需求。
• 央行操作释放出资金面收紧信号，国债市场偏空。

2.4 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 5月粗钢产量下降，终端需求改善有限，钢价偏弱。
• 基建和制造业投资小幅回暖，但房地产仍低迷。
• 现货对盘面影响权重上升，若需求未明显回补，钢价可能再度承压。

2.5 有色金属（铝）

• 铝价震荡，现货升水小幅走弱。
• 宏观扰动较大，海外利率上行压制基本面。
• 基本面矛盾不大，成本支撑较强，预计短期震荡。

2.6 有色金属（铜）

• 智利Codelco冶炼厂因环保问题威胁罢工，短期铜价波动加剧。
• 诺德股份和海亮股份加大铜箔产能，新能源需求支撑铜价。
• 市场关注美联储6月议息会议，预期铜价将维持震荡走势。

2.7 能源化工（原油）

• 美国炼油产能问题引发关注，EIA数据显示库存回升，油价承压。
• 需求仍有季节性支撑，但高通胀抑制需求预期。
• 投资建议：油价走势震荡。

2.8 能源化工（PVC）

• 1-5月商品房销售面积同比下降23.6%，PVC需求疲软。
• 现货成交欠佳，市场观望情绪浓厚。
• 投资建议：PVC需求不足，盘面可能再次回落，关注后期需求改善。

2.9 农产品（生猪）

• 2022年第十二批中央储备冻猪肉收储4万吨，支撑猪价上涨。
• 养殖信心回升，压栏惜售情绪增加，但出栏均重反弹限制上涨空间。
• 投资建议：下半年合约以看多为主，关注现价波动对看涨预期的影响。

2.10 农产品（白糖）

• 泰国糖产量预计增加，印度本榨季产量良好，巴西出口锐减。
• 全球下榨季预计小幅过剩，国际糖价承压。
• 投资建议：郑糖上方空间有限，总体料维持震荡格局。

2.11 航运指数（集装箱运价）

• 高低硫油差价扩大，运价维持偏强震荡。
• 苏伊士运河对LPG船只实施通行费减免，利好运价。
• 美西港口劳资谈判未决，运价上方空间有限。
• 投资建议：关注劳工谈判进展，运价短期偏强。

总体市场展望

• 金融方面：美元短期承压，人民币反弹，股指震荡，国债偏空。
• 商品方面：黑色金属需求偏弱，有色金属受宏观影响波动大，能源化工走势震荡，农产品维持震荡格局。
• 政策环境：国常会强调稳增长，不超发货币，经济逐步企稳，但结构性问题仍存。

投资建议汇总

附注

• 分析师信息：王培丞，期货从业资格号F03093911，投资咨询号Z0017305。
• 机构信息：上海东证期货有限公司，成立于2008年，注册资本23亿元，为东方证券全资子公司，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 联系方式：可关注“东证衍生品研究院”微信公众号获取更多研报内容。