> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 造纸板块日报总结（2026年6月3日） ## 核心内容概览 本报告为银河期货于2026年6月3日发布的造纸板块分析，内容涵盖纸浆与胶版印刷纸的市场动态、行情研判、交易策略及附图数据。报告旨在为投资者提供市场参考，不构成投资建议。 --- ## 一、纸浆市场分析 ### 1. 市场回顾 - **期货市场**：SP 主力 09 合约收盘价为 4860 元/吨，结算价较前一交易日上涨 12 元/吨。 - **现货市场**： - 针叶浆：布针报收 4520-4530 元/吨，乌针 4650 元/吨，月亮 4700-4720 元/吨，太平洋 4750-4760 元/吨，南方松 4860-5200 元/吨，雄狮、马牌 4870-4880 元/吨，银星 4920-4930 元/吨，凯利普 5020-5030 元/吨，北木 5200 元/吨。 - 阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克报收 4350-4400 元/吨，阿尔派 4440-4450 元/吨，小鸟、新明星 4480-4490 元/吨，鹦鹉、金鱼 4500-4520 元/吨，明星 4520-4530 元/吨。 - 本色浆：金星报收 4920-4950 元/吨。 - 化机浆：昆河报收 3700-3720 元/吨。 ### 2. 重要资讯 - **乌拉圭阔叶浆出口数据**：2026年5月乌拉圭阔叶浆出口总量为35.11万吨，环比增长1.7%，同比下降17.4%，累计同比下降25.0%。 - **云投林纸合作项目**：云投林纸与景谷县签署项目合作协议，建设170万亩国家储备林及年产76万吨化学浆技改扩建项目。 ### 3. 逻辑分析 - **市场供需**：纸浆市场仍处于供大于求状态，国产阔叶浆复产小幅增量，化机浆小幅回落，进口量保持平稳，港口库存增至231.1万吨高位。 - **需求端**：处于传统淡季，下游纸厂采购以刚需为主，双胶纸、铜版纸耗浆小幅回升，但整体需求偏弱，市场成交清淡。 ### 4. 交易策略 - **单边**：观望，区间操作。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出 SP2609-P-4800。 --- ## 二、胶版印刷纸市场分析 ### 1. 市场回顾 - **期货市场**：OP 主力 2607 合约收盘价为 3998 点，较上个交易日结算价下跌 2 元/吨。 - **现货市场**：双胶纸市场以稳价出货为主，交投氛围一般，纸企库存压力仍存，部分产线计划检修，毛衣上拿货热情不高，南方地区出版招标继续推进。 - **价格信息**： - 山东70g本白双胶纸：如意、牡丹报收4200元/吨，天阳报收4200-4300元/吨，白鸥报收4300-4350元/吨。 - 广东70g本白双胶纸：海龙、天阳、蓝叶报收4200-4300元/吨。 ### 2. 原料市场 - 针叶浆：银星报收4880元/吨，稳。 - 阔叶浆：金鱼报收4550元/吨，稳。 - 化机浆：昆河报收3800元/吨，稳。 - 木片市场：稳中偏弱，北方部分杨木片收购价格在1100-1300元/绝干吨。 ### 3. 重要资讯 - **双胶纸库存**：本期双胶纸生产企业库存为160.3万吨，环比增加0.4%。 - **双胶纸产量**：本期双胶纸产量为21.8万吨，环比增加0.3万吨，增幅1.4%，产能利用率55.8%，较上期提升0.8%。 ### 4. 逻辑分析 - **供需关系**：双胶纸市场供需宽松，产量小幅增加，检修装置复产叠加产能基数大，货源持续充裕。 - **需求端**：教材教辅招标未集中放量，社会需求偏弱，下游谨慎观望，刚需补货为主。 - **库存情况**：企业库存继续累库，贸易商随进随出，供需矛盾未缓解，市场交投清淡，价格低位承压。 ### 5. 交易策略 - **单边**：逢高做空。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出 OP2606-C-4100。 --- ## 三、附图数据概要 ### 图1：国产浆产量 - 单位：万吨（周度） - 数据展示国产浆产量趋势，2026年数据未完整，2022-2025年数据为历史参考。 ### 图2：纸浆场内库存 - 单位：万吨 - 纸浆场内库存持续累库，2026年5月达到231.1万吨高位，显示市场供应压力。 ### 图3：阔叶浆生产利润 - 单位：元/吨 - 阔叶浆生产利润呈现上升趋势，2026年5月数据为450元/吨，2025年同期为500元/吨。 ### 图4：化机浆生产利润 - 单位：元/吨 - 化机浆生产利润持续下降，2026年5月为-866.47元/吨，2025年同期为-866.47元/吨，表明利润承压。 ### 图5：双胶纸产量 - 单位：万吨 - 双胶纸产量呈上升趋势，2026年5月为20.5万吨，2025年同期为19.5万吨。 ### 图6：双胶纸场内库存 - 单位：万吨 - 双胶纸场内库存持续上升，2026年5月为154万吨，2025年同期为101万吨。 ### 图7：双胶纸社会库存 - 单位：万吨 - 社会库存呈现下降趋势，2026年5月为51万吨，2025年同期为68万吨。 ### 图8：双胶纸生产利润 - 单位：元/吨 - 双胶纸生产利润呈上升趋势，2026年5月为1900元/吨，2025年同期为190元/吨，显示盈利能力增强。 --- ## 四、关键信息汇总 - **纸浆市场**：整体供大于求，库存高位，价格稳中有跌，需求疲软。 - **胶版印刷纸市场**：库存继续累库，价格低位承压，交投清淡，生产利润有所回升。 - **交易建议**：纸浆市场建议观望，胶版印刷纸建议逢高做空。 - **未来关注点**：教材教辅招标、木浆进口量、库存变化及利润走势。 --- ## 五、免责声明 - 本报告由银河期货有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于市场数据及分析，不保证其准确性或完整性。 - 投资者应独立判断，自行承担投资风险。