20240819-申港证券-轻工行业周报_上半年家具制造业营收同比增长5__7页

轻工行业研究周报总结（2024年8月19日）

1 收入增长情况

• 2024年上半年，规模以上家具制造业企业营业收入同比增长50%，利润总额同比增长38%。需求增长主要源于房地产市场政策优化、消费潜力释放以及产品创新。
• 家电方面，电冰箱、空气调节器和洗衣机产量同比分别增长97%、138% 和 68%，与“三品”战略和以旧换新政策密切相关。

2 投资建议

• 建议关注处于地产后周期的家居板块，重点公司包括顾家家居、欧派家居、索菲亚、志邦家居，当前估值处于底部区间。
• 短期市场表现不佳，本行业指数跑输沪深300，长期值得关注。

3 市场表现

• 本周表现：轻工制造指数下跌20%，部分子板块如造纸表现极差（-26%），文娱用品相对抗跌（-4%）。
• 年初至今表现：行业整体下跌31%，落后于市场水平。

4 行业动态

• 日本制纸宣布削减文化纸产能以加强纸巾和包装产品的生产。
• 部分公司公告交易活动频繁，如天振股份控股股东计划增持股份。

5 其他信息

• 行业分析师对消费复苏有信心，评估消费升级趋势持续。
• 风险提示：经济复苏不及预期、竞争加剧等。建议投资者保持中长期视角，关注企业业绩弹性。