20140303-安信证券-通信行业_周报-近期关注通信安全产业链_13页_538kb

报告摘要

2014年3月3日的安信通信行业周报聚焦于通信安全产业链的发展动态，分析了市场表现、行业要闻及投资建议，为投资者提供了关于通信设备制造行业的深度洞察。

国家政策推动：中央网络安全和信息化领导小组的成立，显示出国家对信息安全的重视，同时结合去IOE浪潮和发改委调查高通垄断等事件，预示国内信息基础设施国产化趋势明显，信息产业国产替代进程有望提速。
通信安全产业链细分推荐：
- 专网通信产业链：代表公司包括星网锐捷和东土科技，核心逻辑为网络设备、云计算及移动互联网产品的增长潜力。
- 金融支付产业链：代表公司包括国民技术和天喻信息，核心逻辑为金融IC卡芯片国产化及NFC技术的广泛应用。
- 军工通信产业链：代表公司包括海格通信和金信诺，核心逻辑为军用通信、卫星通信和军工订单的高增长预期。
中国联通被新增推荐：公司具备3G全国覆盖能力，未来将构建4G/3G协同网络，FDD LTE商用是重要催化剂，且用户价值被低估。

阿朗微基站：助力Verizon Wireless提升4G LTE在密集流量区域的覆盖。
工信部副部长尚冰：提出GTI的四个工作重点，包括加快智能终端和芯片成熟、推进VOLTE研究、解决LTE与2G/3G互操作问题、推动TD-LTE全球化发展。

整体市场表现：上周沪深300下跌3.77%，中小板指下跌4.75%，创业板下跌5.58%。TMT板块中，通信下跌4.62%，电子下跌5.33%，传媒下跌7.49%。
通信板块个股表现：
- 涨跌幅前五名：上海普天（+28.74%）、奥维通信（+19.59%）、星网锐捷（+18.74%）、动力源（+15.96%）、东方通信（+4.44%）。
- 涨跌幅后五名：天喻信息（-20.78%）、网宿科技（-19.92%）、中创信测（-16.39%）、国民技术（-16.08%）、恒信移动（-15.71%）。

重点推荐公司：
- 华星创业（300025.SZ）：目标价14.00元，评级买入-B。
- 宜通世纪（300310.SZ）：目标价18.00元，评级买入-B。
- 天喻信息（300205.SZ）：目标价38.00元，评级买入-A。
- 国民技术（300077.SZ）：目标价35.00元，评级买入-A。
- 东土科技（300353.SZ）：目标价34.00元，评级买入-B。
- 海格通信（002465.SZ）：目标价25.00元，评级买入-B。
- 金信诺（300252.SZ）：目标价30.00元，评级买入-B。
- 梅泰诺（300038.SZ）：目标价20.00元，评级买入-B。
- 天源迪科（300047.SZ）：目标价12.00元，评级买入-A。
- 鹏博士（600804.SH）：目标价23.00元，评级买入-A。
风险提示：
- 股票解禁压力；
- IPO开闸带来的风险；
- 运营商投资规划不达预期。

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
- 同步大市：与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
- B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。