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报告摘要

2014年2月24日至28日期间，证券行业整体表现略优于沪深300指数，周跌幅为1.75%，而沪深300指数周跌幅为3.77%。A股市场整体表现疲软，上证综指下跌2.72%，深证成指下跌4.96%，创业板指数跌幅达5.58%。市场交易意愿回落，日均成交额环比下降，换手率也有所下滑。

市场回顾：受银行暂停房地产融资及美元升值影响，A股市场持续承压，但后半周有所企稳。
行业走势：券商股周前半段受负面消息影响而下跌，后半段企稳反弹，但整体仍下跌1.75%。
公司动态：
- 证监会取消证券公司专项投资审批项目，可能对券商资产证券化业务的载体选择产生影响。
- 方正证券收购民族证券，溢价达93.09%，预计合并后总资产将超500亿元，提升市场竞争力。
- 山西证券2013年净利润同比增长82.36%，主要得益于交易量增长及信用融资业务的扩张，但未来受监管政策影响，业绩增长动力可能受限。
公司市场表现：当周8家券商上涨，10家下跌，1家停牌。山西证券和方正证券涨幅居前，国金证券跌幅最大，达-13.39%。
经纪业务：市场交易意愿回落，A股日均成交额环比下降12.14%，换手率降至6.68%，证券行业换手率相对低于市场。
投行业务：当周共8家券商承销债券业务，合计金额122.75亿元，中信证券承销金额最高，达47.5亿元。
资管业务：当周3家券商发行集合理财产品，类型涵盖货币市场型、混合型及债券型。
融资融券：融资融券余额达3862.50亿元，融资买入额环比下降16.01%，融券卖出额环比上升9.25%。中信系券商仍占据融资融券市场份额第一，达9.74%。