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2024年9月20日农产品周报 - 白糖分析

价格与走势

本周白糖主力合约结算价收于5832元/吨，上涨幅度显著。国内广西、云南产区报价分别上涨至6190~6300元/吨和6040~6100元/吨，厂仓报价维持在6390~6500元/吨区间。郑糖不同月合约价差与进口价格同步呈现上涨预期。

供给与需求动态

1. 供给端：
   • 巴西方面，8月上半月中南部压榨甘蔗量同比高增，产量调降预期显现；糖厂利润出现分化，配额内利润可观，配额外亏损。
   • 中国白糖累计产量同比增幅明显，销售数据向好，但工业库存同比也在提升。
   • 印度甘蔗及食糖产销量均同比下降，政策调整可能进一步影响产量。
   • 泰国压榨与产糖量双双下滑，但未来甘蔗产量有所上调预期。

市场与利润状况

国内外糖价呈上涨态势，国内外价差变动值得关注。食糖进口量同比环比同步增长，市场竞争态势也需关注。

风险管理考虑

期货市场可能涉及套期保值、套利策略。总体来看，需密切跟踪巴西乙醇产量、印度库存及泰国产糖出口情况，相关数据变化可能扰动市场预期。

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