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台灣市場與國際市場總覽

核心內容總結

1. 台股表現

   • 週五台股跳空上漲44.64點，收復所有均線，收盤指數為8,062.21點，上漲178.31點，漲幅2.26%。
   • 成交金額為941.23億元，較前一交易日增加39.79億元。
   • 三大法人買超54.53億元，其中外資買超63.33億元。
   • 權值股如台積電、中華電、台灣大等受特定買盤拉抬，漲幅逾5%。
   • 金融股漲幅1.5%，包括永豐金、華南金、第一金、玉山金、中信金、富邦金等均有2%以上漲幅。

2. 國際市場反彈

   • 美股方面，道瓊工業指數週漲0.74%，S&P 500指數週漲0.87%，NASDAQ指數週漲1.37%，費半指數週漲1.64%。
   • 歐股同步反彈，德國股市週漲2.18%，法國股市週漲2.21%。
   • 10年期美債殖利率下滑4bps至2.49%，歐元兑美元匯率升值1.5%至1.3013，美元指數上漲1.1%至83.215。

3. 中國市場動態

   • 上證指數週跌4.53%，達1979.21點，所有類股全數下跌，尤其有色金屬跌幅最大。
   • 6月為4年來最大單月跌幅，預估7月A股將面臨全年最大解禁潮，市值達7000億元。
   • 陸家嘴論壇中，周小川強調穩健貨幣政策是合適的，習近平提出改進幹部選拔方式，不再以GDP論英雄。
   • 陸家嘴論壇後，市場對中國貨幣政策的預期仍偏中性，但需觀察7月中國政策動向是否進一步緊縮。

4. 產業動態

   • 國際私募基金來台併購：行政院推動修法，國際私募基金來台併購將列為重大投資案，審議效率與透明度提升，有助吸引國際資金。
   • 日TV廠抽單不利台廠：日系電視品牌減少對台灣組裝廠的訂單，對鴻海、和碩、緯創及仁寶等造成衝擊，但研究部認為衝擊有限，預估股價將在旺季回升。
   • 聯發科Q2營收：受惠於低階雙核心晶片與白牌平板銷售，預估Q2合併營收季增率約4成，但Q3才是市場關注焦點。
   • NAND Flash價格上漲：韓國廠商減少供貨，導致NAND Flash價格上漲，模組廠創見、廣穎、勁永等受惠，預估Q3營運旺上加旺。
   • 塑化市場：PVC報價持平，CPL報價上漲，預計7月需求旺季，有利於買方議價能力。
   • 鋼鐵市場：中國對大陸鋼材開放零關稅，對台灣上游鋼鐵廠造成衝擊，但下游製造商可能受惠。

5. 重點新聞與評析

   • 國際市場：美國將公布6月ISM製造業與非製造業指數，預期數據優於5月，有利於股市反彈。
   • 中國政策：習近平提出改進幹部考核方式，有助改善地方政府重視經濟成長的現象，對房市可能產生冷卻效果。
   • 市場展望：研究部預期下半年台灣資金調性將持續走穩，中國經濟復甦可能受阻，需觀察政策動向與投資人情緒。

主要觀點與關鍵信息

• 台股表現強勁：受特定買盤拉抬，台股成功收復月線、半年線及季線，重回8000點大關，市場情緒改善。
• 國際市場反彈：中國錢荒效應緩和，國際股市反彈，美歐經濟數據表現優於預期，有利於全球股市走勢。
• 中國市場展望：6月A股表現疲軟，預計7月將面臨解禁潮與IPO重啟，市場壓力大。
• 產業動態影響：日TV廠減單對台灣組裝廠衝擊有限，聯發科Q2營收預期優於預測，但Q3才是關注焦點。
• NAND Flash價格上漲：供需關係改善，價格上漲，對模組廠有利。
• 塑化與鋼鐵市場：PVC與CPL報價維持走強，鋼鐵市場因開放零關稅，上游受衝擊，下游可能受益。
• 政策與市場情緒：中國政策偏向穩健，可能影響下半年資金流向與經濟復甦預期。

投資建議

• 聯發科：預估13、14年稅後EPS為17.56元與21.57元，目標價452元，建議佈局Q3旺季前。
• 杏昌生技：因日圓貶值與新產品線拓展，預估全年營收成長雙位數，目標價上修至98元，建議買進。
• 中石化：CPL利差上升至1110美元，建議區間操作，目標價18元。
• 台股：建議觀察下週台積電等權值股除權對成交量的影響，以及市場情緒是否持續改善。

總結

台灣股市週五表現強勁，成功收復關鍵均線，市場情緒改善。國際股市反彈，美國與歐洲經濟數據優於預期，有利於全球股市。中國市場因錢荒與政策動向，表現較弱，需觀察7月政策與經濟數據。產業方面，NAND Flash與塑化市場走強，而日TV廠減單對台灣組裝廠影響有限。投資建議聚焦於Q3旺季前的布局機會，並持續關注國際市場與中國政策動向。