20130924-第一金证券-第一金投顾晨讯_11页_402kb

报告摘要

台股表現：長假後首日台股以漲83點作收，突破8265頸線，站上8292點，成交量放大至855億元。電子與金融類股帶動漲勢，其中半導體與IC設計股表現突出，台積電、聯電等股價漲幅均超過2%。金融股受政策利多影響，類股漲幅達1.3%。
國際市場：美股因Fed對QE退場態度分歧而收黑，道瓊工業指數下跌0.32%，S&P 500指數下跌0.47%，NASDAQ指數下跌0.25%。歐股方面，德股與法股分別下跌0.47%與0.75%。美國10年期公債殖利率下滑至2.70%，美元指數上漲0.02%。
經濟數據：8月臺灣失業率為4.33%，季調後為4.19%，符合預期。中國9月匯豐製造業PMI初值為51.2，創下6個月新高，顯示內需持續強勁，而美國8月芝加哥Fed經濟活動指數上漲至0.14，製造業貢獻最大，顯示經濟復甦尚未具備明顯動能。

台股短期展望：台股雖突破頸線，但短線過高後，需留意國內外政經變數可能導致盤面回調，8100點附近有強烈支撐。中線而言，QE在Q4不易退場，資金面仍偏多，8439點並非今年上限。
國際市場展望：Fed對QE退場的態度仍分歧，因此美國10年期公債殖利率將在3%左右徘徊，短線難以大幅回落。歐股受PMI數據提振，可能持續吸引資金流入。
產業動態：
- 聯發科受惠於中國大陸智慧型手機市場成長，預期Q3營收達400億元，QoQ成長20%。
- 苹果新機銷售破紀錄，5S表現優於5C，對供應鏈有利，建議關注5S供應鏈廠商。
- 太陽能產業因政策支持及需求增加，預期報價上漲，建議關注相關股種。
- 中東輕裂廠停產，對乙烯、LLDPE等產品有利，但對其他產品影響較小。
市場情緒：美國市場對QE退場的預期使殖利率上漲，但延後退場可能使殖利率趨緩。壽險公司因QE延後，調整債券結構，降低避險成本，提高海外固收投資報酬率。

三大法人買賣超：外資買超83億元，投信買超12.31億元，自營買超33.36億元。買超集中市場為兆豐金，賣超為日盛金。
融資餘額：融資餘額為1,834.21億元，漲幅為-0.46%，融券張數為457,740張，漲幅為14,049張。
重點個股：
- 茂訊：營收預估Q3達400億元，QoQ成長20%，但因13Q4為傳統淡季，建議中立。
- 聯發科：受惠於中國市場，建議逢高出脫，因11月後需求可能減少。
- 晟德：因轉投資子公司表現良好，預期下半年可扭虧為盈，建議除權後逢低布局。
- 台塑化：受中東輕裂廠停產影響，但受惠程度有限，建議中立。
國際市場報價：
- 美股三大指數均下跌，其中S&P 500指數跌幅最大。
- 欧股走勢不一，德股與法股下跌，但服務業PMI數據優於預期。
- 美元指數上漲，歐元兌美元貯值0.3%。
- 原油價格下跌，布蘭特原油現貨價為108美元，西德州原油為103.59美元。
- 黃金與銀價下跌，銅價下跌，但小麥與黃豆油價格上漲。
- 台商ADR與GDR表現不一，其中ADR台積電與聯電表現較佳。