20130701-永丰金证券-研調晨訊_22页_542kb

台灣研究總結

核心內容概述

本報告為2013年7月1日的市場分析，涵蓋台灣股市、商品行情、全球股市與匯率、產業與公司評析等內容，並提供投資策略與組合建議。重點關注台灣股市的走勢、產業動態、外資與投信的買賣行為，以及對後市的展望。

---

台股走勢與交易資訊

台灣股市表現

• 加權指數：8062.21點，漲2.26%（+178.31點）
• 上櫃指數：116.47點，漲0.03%（+0.04點）
• 摩台指數：289.37點，漲2.99%（+8.40點）
• 台指近期：7828點，漲1.46%（+113點）
• 電子近期：292.10點，漲1.65%（+4.75點）
• 金融近期：908.60點，漲1.07%（+9.60點）

市場交易與融資融券

• 集中市場成交金額：941.23億
• 櫃買中心成交金額：142.53億
• 融資餘額：1906.52億（-8.61億）
• 融券餘額：320,282張（+5,832張）

法人買賣動態

• 外資買進：375.98億，賣出312.50億，買超63.48億
• 投信買進：12.95億，賣出19.41億，買超-6.45億
• 自營買進：31.41億，賣出37.18億，買超-5.76億

---

全球股市與商品行情

美國股市

• 道瓊工業指數：14909.60點，跌0.76%（-114.89點）
• Nasdaq：3403.25點，漲0.04%（+1.38點）
• S&P500：1606.28點，跌0.43%（-6.92點）
• SOX：468.43點，漲0.36%（+1.70點）

其他地區股市

• 巴西：跌0.32%（-152.33點）
• 日本：漲3.51%（+463.77點）
• 南韓：漲1.56%（+28.62點）
• 印度：漲2.75%（+519.86點）
• 中國及香港：
  • 上海綜合：漲1.50%（+29.19點）
  • 深圳綜合：漲0.09%（+0.77點）
  • 香港恆生：漲1.78%（+363.21點）

商品行情

• Flash 32Gb (MLC)：4.19元，漲0.24%
• Flash 64Gb (MLC)：6.11元，跌0.16%
• DDR3 2Gb：1.85元，持平
• BDI 指數：1171點，漲1.74%
• CRB 指數：275.62點，跌0.63%
• 紐約原油 (CL1)：96.56元，跌0.50%
• 黃金現貨：1234.57元，漲2.83%
• 鎳 (LME)：13643.50元，跌1.01%
• 銅 (LME)：6731元，持平
• 棉花：85.61元，跌0.60%

---

台灣股市與匯率

汇率走勢

• 台幣（USD/TWD）：30.120，漲0.24%
• 日圓（USD/JPY）：98.830，跌0.66%
• 歐元（EUR/USD）：1.3046，漲0.08%
• 人民幣（USD/CNY）：6.1376，漲0.19%
• 澳幣（AUD/USD）：0.9260，跌0.58%
• 韓圜（USD/KRW）：1142，漲0.67%

---

投資策略與組合分析

台股第三季盤勢分析

• 6月盤勢：台股急跌，但8500點天險取消，散戶免課證所稅，利多配合美股經濟數據表現不錯，國際股市終有起色。
• 7月走勢：市場傾向整理，預估8月回溫，9月因蘋果新產品及Intel新處理器面市可能出現拉貨潮。
• 建議：持股汰弱留強，參與除權息，預估台股為U型整理。
• 永豐7月模擬投資組合：營收與台指均微幅下跌，但整體報酬率仍為正。

---

產業與公司評析

海運業

• 歐洲線運價：7月1日起漲至1,409美元/TEU，漲幅達174.1%，創歷史新高。
• 評析：有利於航商3Q營運轉虧為盈，建議買進海運股，如長榮（目標價20元）。

鋼鐵業

• 陸200項鋼材零關稅：配合ECFA談判，將對下游產業有利，但對上游業者如中鋼、豐興造成衝擊。
• 評析：鋼鐵業投資建議為中立，因產業結構調整壓力大。

生技產業

• 生技條例：將適用第二等級醫療器材，有助於提升產業受惠範疇。
• 評析：看好金可（8406）與合世（1781），目標價分別為606元與61元。

車市與車廠

• 和泰車：6月接單超標，預估2013年營收1,401.91億元（+3.7% YoY），稅後EPS 15.4元。
• 評析：維持買進評等，預估2013年台灣新車銷售為35萬輛（-1.3% YoY）。

晶圓代工

• Q3產能滿載：台積電與聯電全線滿載，預估台積電3Q13營收1,710億元（+10.8% QoQ），稅後EPS 2.19元。
• 評析：建議買進台積電與世界先進，目標價分別為124元與39元。

NB產業

• 華碩下修出貨目標：預估全年NB出貨量衰退，但3Q13因低價處理器推出可能有換機效應。
• 評析：建議至3Q13末逢低布局，預估全年稅後EPS為30元，目標價330元。

---

公司個別評估

和大（1536）

• 評等：買進
• 目標價：30.3元（PER=15X2013年EPS）
• 營運動能：受惠於Tesla合作，東南亞擴廠預期營收成長。

群聯（8299）

• 評等：買進
• 目標價：300元（PER=15X2013年EPS）
• 產業預測：2H13 NAND Flash需求與報價正面，預估全年營收338.1億元，稅後EPS 19.59元。

鑑勝（6115）

• 評等：中立
• 預估2013年營收：41.2億元，稅後淨利2.42億元，EPS為1.52元
• 產業動態：NB與Monitor出貨成長停滯，TV與新市場營收貢獻預計於2014年。

---

結論

本報告指出，台灣股市在經歷6月急跌後，7月走勢偏整理，8月有望回溫，9月可能受新產品發佈影響出現拉貨潮。投資人可把握除權息機會，同時關注海運、生技、NB等產業的動態。整體而言，台股第三季預估為U型整理，建議在整理階段進行持股汰弱留強，並選取具成長動能的個股參與。