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台股及國際市場分析總結

核心內容概述

本報告涵蓋了台灣股市、國際市場以及產業動態的最新資訊，並對三大法人買賣超、產業表現、經濟數據與公司個股表現進行分析。整體而言，市場情緒偏空，指數走跌，出口數據不如預期，顯示經濟面存在不確定性。同時，國際市場受QE退場疑慮影響，表現疲弱，但部分國家如德國經濟數據優於預期。

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台灣市場表現

收盤指數

• 集中市場：收盤指數7,921.29點，下跌117.62點，跌幅1.46%，成交金額783.51億元。
• 店頭市場：收盤指數118.05點，下跌1.87點，跌幅1.56%，成交金額175.32億元。
• 台指期貨：近月台指期7,845.00點，下跌146.00點，跌幅1.83%。
• 電子指數：收盤指數284.03點，下跌4.70點，跌幅1.63%，成交金額441.23億元。
• 金融指數：收盤指數948.18點，下跌15.65點，跌幅1.62%，成交金額71.92億元。
• 國內分類期指：近月電子期280.90點，下跌6.05點，跌幅2.11%；近月金融期940.20點，下跌16.80點，跌幅1.76%。

三大法人買賣超

• 外資：賣超72.65億元。
• 投信：賣超5.00億元。
• 自營：賣超6.00億元。
• 總賣超：93.81億元，其中外資為最大賣超者。

產業表現

• 電子股：普遍走弱，跌幅達1.63%，其中TPK與義隆電因Q3展望低於預期，股價跌停。
• 金融股：下跌1.62%，富邦金、玉山金、開發金、永豐金、元大金跌幅均逾2%。
• 傳產股：表現分化，水泥類股逆勢上漲近1%，油電燃氣與鋼鐵類股漲幅達0.5%以上，但百貨通路、生技、汽車、橡膠、營建等族群跌幅逾2%。
• 出口數據：7月出口253億美元，年增1.6%，低於6月的8.6%與預期的4.9%。對大陸及香港出口出現負成長，為自2012年9月以來首度。
• 進口數據：7月進口220.9億美元，年減7.6%，低於預期。
• 結論：出口數據疲弱，可能導致Q3及全年GDP預測下修。出口中國大陸及香港衰退主因為資訊及通信產品需求疲軟。

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國際市場表現

股價指數

• 道瓊指數：15,470.67點，下跌48.07點，跌幅0.31%。
• S&P 500：1,690.91點，下跌6.46點，跌幅0.38%。
• NASDAQ：3,654.01點，下跌11.76點，跌幅0.32%。
• 德股：8,260.48點，下跌39.25點，跌幅0.47%。
• 法股：4,038.49點，上漲5.92點，漲幅0.15%。
• 日經225：13,824.94點，下跌576.12點，跌幅4.00%。
• 韓國KOSPI：1,878.33點，下跌28.29點，跌幅1.48%。
• 香港恆生：21,588.84點，下跌334.86點，跌幅1.53%。
• A股：收2,046.78點，跌幅0.67%。

外匯與債券

• 新台幣：30.03，升值0.03%。
• 日圓：96.88，下跌1.49%。
• 美元：10年期美債殖利率降至2.60%，下跌4bps。
• 歐元：對美元升值0.3%，至1.3337。
• 美元指數：下跌0.4%，至81.287。

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產業動態與個股表現

聯詠

• 表現：營收132億元，季增率36%，優於預期。
• 展望：Q3營收預估327.3億元，季增2.6%，毛利率20.37%。
• 評價：PER高達14X，預估2014年EPS可達9-10元，目標價452元。
• 建議：短期偏多操作，9月逢高獲利了結。

聯電

• 表現：Q2合併營收319.05億，季增14.8%。
• 展望：Q3營收預估327.3億，季增2.6%，毛利率20.37%，稅後淨利22.36億。
• 評價：目標價12.75元，PER為14.6X。
• 建議：中立，Q4恐面臨庫存調整。

新日光

• 表現：Q2自結毛利率11.21%，優於預期。
• 展望：Q3營收預估51.59億，季增26.56%，毛利率12.38%。
• 評價：給予1.4X NAV評價，目標價25元。
• 建議：短線操作，需留意現增稀釋股本20%。

華寶

• 表現：Q2每股淨損0.31元，上半年虧損0.6元。
• 展望：2014年EPS預估5元，營收29億元。
• 評價：給予中立建議，目標價34元。

名軒

• 表現：7月營收3.08億元，年增751.86%。
• 展望：全年營收預估40.59億，年增216.99%，毛利率40.72%。
• 評價：目標價10.8元，建議區間操作。

中鋼

• 表現：Q3內銷接單達成率105%，營收275萬噸。
• 展望：預估2013年EPS 0.83元，目標價28元。
• 建議：短中線維持平盤微漲格局，Q4需求回升可能反彈。

奇力光電

• 事件：倒帳問題，銀行團追討56.4億元。
• 結論：研究部預估損失率可能降低，對金融股持正面看法。

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重點新聞與產業評析

美國市場

• QE退場疑慮：市場對Fed可能在9月減碼QE感到擔憂，拖累美股下跌。
• 6月消費信貸：月增138億美元，低於預期，顯示消費者借貸意願審慎。
• 德國工業生產：6月MoM+2.4%，優於預期，顯示製造業回溫。
• 結論：預期美國初領失業金人數上升，可能對S&P 500造成壓力。

大中華市場

• A股：7月表現疲弱，跌幅0.67%，成交量912億元。
• 結論：預期A股在1950與2132整理區間反覆後可能突破。

台灣市場

• 出口疲弱：7月出口表現未達預期，對大陸及香港出口負成長。
• 結論：出口數據疲弱，可能影響Q3及全年GDP預測。

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個股速報

• 聯發科：7月營收132億元，優於預期，目標價452元。
• 華宏：營收118.68億，毛利率9.38%，EPS 2.08元。
• 貿聯：7月營收6.69億，優於預期，目標價112元。
• 聯詠：營收132億元，季增35%，目標價452元。
• 聯電：營收319.05億，季增14.8%，目標價12.75元。
• 新日光：營收51.59億，季增26.56%，目標價25元。
• 名軒：營收40.59億，年增216.99%，目標價10.8元。
• 中鋼：營收275萬噸，目標價28元。
• 華寶：營收29億元，年增-28.55%，目標價34元。

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結論與建議

• 台股：技術面轉弱，外資期貨空單增加，整理時間將拉長。
• 產業：電子、金融、傳產皆走弱，出口數據疲弱，可能影響全年經濟表現。
• 建議：短期操作以個股為主，如聯發科、貿聯、聯詠等，可考慮逢低買入；金融股因示範區開放，可能有機會改善。
• 風險：出口疲弱、庫存調整、QE退場疑慮、外資持續賣超等，皆可能對市場造成壓力。