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台灣與大中華市場投資總結

核心內容概述

本報告涵蓋台灣與大中華市場的盤勢分析、總經分析、重點新聞、個股速報及產業動態，重點探討市場情緒、外資與投信動向、產業趨勢、政策動態與個股表現。

盤勢分析

• 台灣股市：受美國FOMC會議與中秋連假影響，市場觀望氣氛濃厚，週三台股下跌0.49%至8,209.18點，成交量745.69億元。電子類股下跌0.63%，金融股下跌0.28%。
• 產業表現：太陽能股因趕工與市況回溫表現強勢，如新日光漲停、昱晶、昇陽科、茂迪等。大型股如台積電、日月光尾盤走弱。傳產股如食品、塑膠跌幅較大。
• 市場情緒：研究部認為，若美股與國內政局無更大利空，長假後台股有機會震盪走高。

三大法人買賣超

• 外資：買超35.29億元，買超股包括兆豐金、友達、仁寶等。
• 投信：買超26.76億元，買超股包括台新金、廣達等。
• 自營：買超37.31億元，買超股包括開發金、富邦金等。
• 賣超：外資賣超199.19億元，投信賣超30.50億元，自營賣超35.40億元。

總經分析

美國市場

• FOMC會議：上週Fed維持QE規模不變，但未明確政策指引，市場對政策預期存在不確定性。
• 經濟數據：8月耐久財訂單MoM預期為-0.2%，個人消費支出MoM預期為+0.3%。8月ISM製造業指數為63.2，顯示製造業持續復甦。
• 政治因素：美國政府預算與舉債上限爭議浮上檯面，可能影響市場情緒。
• 市場表現：道瓊指數週漲0.49%，S&P 500週漲1.30%，NASDAQ週漲1.41%，顯示美股整體走強。

歐洲市場

• 德國大選：梅克爾可能三連任，預期對經濟政策有利。
• PMI數據：預期9月製造業PMI初值為51.7，服務業PMI初值為51.0，顯示景氣持續復甦。
• 消費者信心：預期9月消費者信心指數終值小跌至-15，顯示內需恢復有限。

亞太市場

• 中國房市：8月70個大中城市新房價格MoM上漲66個城市，最高漲幅1.7%。研究部預期將推出更嚴厲的房市調控措施。
• 中國經濟：8月製造業PMI初值優於預期，顯示經濟穩定。研究部預期2014年中國製造業景氣可望進一步回升。

重點新聞

• 台灣證交所與櫃買中心：公布上市櫃公司「發布重大訊息」新規定，強化資訊透明度，有助提升成交量。
• 4G頻譜競標：截至9月18日標金總額達598.2億元，溢價6743%。研究部預期9月下旬開始競標，三大電信可能各獲得30~35MHz。
• 台耀：Q4每股賺1元，預期2014年EPS為4.03元，研究部給予20倍PER評價，目標價80元，建議買進。
• 杏輝：透過大陸子公司在兩岸中草藥產業佈局有成，預期2014年營收與獲利創歷史新高，目標價60元，建議區間操作。

個股速報

• 太陽能股：新日光、昱晶、茂迪、昇陽科等受惠於需求與成本因素，預期報價上漲。
• 面板股：9月面板出貨量預期溫和增加，但TV尺寸報價下跌較嚴重。研究部建議群創目標價16塊，友達目標價13塊。
• 可成：受惠於Apple iPad Mini訂單挪移與三星金屬機殼趨勢，預期營收與EPS成長，建議買進。
• 廣達：因Google Chrombook訂單受惠，預期營收成長，目標價70元，建議區間操作。

新聞評析

• 4G建設：短期受制於設備成本與市場規模，但長期將推動小型基地台產業鏈升溫。
• 中藥產業：兩岸合作前景看好，杏輝、中天、泰宗等公司可能受惠。
• 生技產業：櫃買中心將建立產業平台，吸引外資與基金經理人投資，建議關注市值較大的生技個股。
• 塑化市場：乙烯與丁二烯因供應緊俏而上漲，其他原料如丙烯、苯、SM等則下跌，市場情緒偏弱。

產業動態

• 太陽能產業：Cell報價止跌，預期Q4因需求與成本因素上漲。研究部建議昱晶、新日光、茂迪、昇陽科等個股買進。
• 4G頻譜：溢價高，但市場觀望，建議關注標金與產業鏈動態。
• 面板產業：TV報價下跌，NB報價疲軟，但平板需求表現亮眼，建議逢低布局。
• 中藥產業：杏輝與大陸合作，預期受益於政策與市場需求，建議關注長期表現。

結論

整體而言，市場情緒受FOMC會議與中秋連假影響，觀望氣氛濃厚。然而，太陽能、面板、4G建設等產業動態顯示強勁需求與潛在成長空間。研究部建議投資者關注受惠於產業趨勢的個股，並在市場波動中把握逢低布局機會。