20231229-冠通期货-沥青_做多裂解价差轻仓持有_3页_660kb

投资风险与策略总结

风险提示：
投资有风险，入市需谨慎。公司具备期货交易咨询业务资格，读者应阅读最后一页的完整免责声明。

核心策略：
建议轻仓持有做多裂解价差（即做多沥青，做空原油），基于供应端沥青开工率低和需求端基建支撑的分析。

市场数据：

• 期货：沥青2403合约下跌，基差扩大，库存处于低位。
• 现货：价格稳定，但需求季节性下滑，部分区域冬储情况待观察。

基本面分析：

• 供应：沥青开工率环比回落，仍低于历史水平，冬储合同释放是潜在因素。
• 需求：基建投资可能获政府资金支持，但整体需求增速放缓；防水卷材等行业开工率低。
• 政策性支持：中央财政增发国债，利好基建需求，但需关注冬储实际执行。

整体结论：
市场供应低位叠加需求潜在支撑，推荐轻仓持有多头策略，但风险不能忽视。