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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业和主题的分析与推荐，重点包括定增策略、光通信板块、新能源汽车、高端按摩椅、农业节水、建材、食品饮料、医药生物、机械设备等。整体市场风格有所切换，成长股表现优于周期股，且市场对两会相关主题关注度上升。

主要观点与关键信息

定增策略

• 大股东参与：大股东参与的股票可以获得更高的收益率，但持仓时间略长。
• 锁定期：3年锁定期的股票收益率更高，但持仓时间也更长。
• 市值与增发比例：定增股票总市值越小，破发收益率越好且持仓时间越短；增发比例越高，策略的破发收益率越高，但持仓时间也更长。
• 解禁日：距离解禁日越远，破发收益率越高，但持仓时间略长；距离解禁日越近，仍可获得一定的破发收益率，且持仓时间较短。

光通信板块

• 龙头公司动态：亨通光电与中国联通合作量子通信，光迅科技推出高送转，中际装备收购苏州旭创。
• 推荐标的：
  • 光器件：博创科技、天孚通信、新易盛
  • 光棒光纤：中天科技、通鼎互联、烽火通信

高端按摩椅市场

• 荣泰健康：高端按摩椅市场潜力巨大，未来将拓展海外及大健康领域。
• 发展规划：募投7.82亿用于体验中心建设、产能扩充、渠道完善。
• 股权激励：行权价130元，三年净利润增速目标分别为75%、100%、125%。
• 估值：预计17-19年每股收益分别为3.95元、5.53元、7.78元，给予买入评级。

农业节水

• 大禹节水：受益于农业绿色发展，订单和业绩将高增长。
• 上调目标：上调16-18年净利润预测至0.68亿、1.5亿、2.48亿，对应EPS分别为0.21元、0.47元、0.78元。
• 估值：给予18年30倍估值，对应市值75亿元，目标价上调至23.5元。

新能源汽车

• 销量验证：乘联会2月新能源乘用车销量增长，销量底已确认。
• 推荐标的：先导智能、宏发股份、当升科技、杉杉股份、东方精工、科士达、澳洋顺昌。
• 趋势：板块行情刚刚开始，关注供应链及价格受益环节。

买方反馈

• 市场风格切换：周期股回调，中小创成长股开始活跃。
• 主题投资：关注5G、新能源汽车、电子、人工智能、高送转等。
• 军工板块：虽处复苏周期中后期，但中长期逻辑不变。

重点推荐公司及理由

市场数据与宏观趋势

• 市场表现：上证综指、沪深300、中证500、中小盘指、创业板指均下跌。
• 宏观数据：
  • 工业增长6.2%，出口增长7.9%，进口增长16.7%，贸易顺差513亿美元。
  • 投资累计8.1%，零售增长10.9%，CPI上涨2.5%，PPI上涨6.9%，新增贷款2.03万亿元，M2保持11.3%。
• 宏观展望：去杠杆防风险基调重申，两会后市场可能面临基本面和流动性的双重挤压，但场外资金可能带来机会。

评级调整与盈利预测

风险提示

• 市场风险：两会后市场可能面临基本面和流动性的双重压力。
• 行业风险：IDC市场竞争加剧、公有云发展不及预期。
• 政策风险：去杠杆、环保政策对行业的影响。
• 经营风险：原材料涨价、市场竞争加剧、政策调整等。

总结

本次晨会集萃提供了多个行业的详细分析与推荐，涵盖定增策略、光通信、新能源汽车、高端按摩椅、农业节水等重点领域。市场风格向成长股倾斜，关注两会相关主题及行业龙头的表现。重点推荐公司包括大秦铁路、光环新网、华润三九、汇川技术、柳州医药、亨通光电、华东医药、小天鹅A等，给予增持或买入评级。同时，提醒投资者注意市场风险、行业竞争及政策变化等潜在风险。