20260328-东亚期货-有色周报—碳酸锂_27页_3mb

有色周报一碳酸锂总结

核心内容概述

本报告为2026年3月28日发布的东亚期货碳酸锂周报，主要分析了碳酸锂市场供需、库存、价差及基本面数据，提供了对市场趋势的综合判断。报告指出，碳酸锂市场短期内呈现偏强走势，但长期仍需关注原料供应和需求变化。

主要观点

• 宏观情绪影响显著：新能源行业在油气波动加剧的背景下愈发重要，市场对新能源的重视可能推动碳酸锂价格上行。
• 供应担忧未解除：海外锂资源国的出口禁令尚未明确，国内主产区环保监管趋严，导致复产进度低于预期，进一步加剧市场对原料紧张的担忧。
• 需求支撑增强：储能电芯排产占比显著提升，成为锂需求增长的核心支撑，推动市场对碳酸锂的需求持续上升。
• 短期趋势偏强：综合供需、库存及价格等因素，短期碳酸锂市场趋势偏强。

基本面数据

供需情况

• 2月供需差：碳酸锂总供应量为108921吨，总需求量为107171吨，供需差为1750吨。
• 3月供需差：碳酸锂总供应量预计为131790吨，总需求量预计为131064吨，供需差为726吨。
• 供应增长趋势：2025年1月至2026年3月，碳酸锂总供给量呈现逐步上升趋势，3月预计达到131790吨。
• 需求增长趋势：碳酸锂总需求量在2025年1月至2026年3月间波动上升，3月预计达到131064吨。

库存情况

• 2月月度库存：SMM数据显示，碳酸锂月度库存为58353实物吨，其中下游库存39997实物吨，冶炼厂库存18356实物吨。
• 本周周度库存：碳酸锂周度库存为99489实物吨，其中冶炼厂库存17332实物吨，正极厂库存46657实物吨，电池及贸易商库存35500实物吨。
• 工厂库存：百川数据显示，本周碳酸锂工厂库存为21535吨。
• 库存变化：尽管周度库存出现累积，但贸易商环节库存有所释放，现货紧张格局出现缓解迹象。

价差情况

• 现货价格：3月27日电池级碳酸锂现货价格为158000元/吨，环比上涨6.04%。
• 期货价格：同期碳酸锂期货价格为168440元/吨。
• 基差：基差为-10440元/吨，表明现货价格低于期货价格。

关键信息

原料供应

• 海外锂资源国出口禁令：尚未明确，导致市场对锂精矿供应的担忧。
• 国内环保监管：主产区环保政策趋严，影响复产进度，加剧供应紧张预期。

需求支撑

• 储能电芯排产占比：显著提升，成为锂需求增长的“第二曲线”。
• 下游采购：采购趋于观望，对高价接受度有限。
• 产能重启：价格上涨可能刺激此前因成本高而停产的产能重启。

市场趋势

• 短期偏强：供需偏紧、库存释放及宏观情绪推动，短期内碳酸锂价格或继续上涨。
• 长期不确定性：需关注原料供应和需求变化，特别是海外出口禁令和国内环保政策的影响。

结论

碳酸锂市场在短期内受到供需偏紧、库存释放及宏观情绪的多重支撑，价格走势偏强。然而，长期来看，市场仍面临原料供应和环保政策的不确定性，建议投资者密切关注相关动态，合理评估风险与收益。