20210313-西南证券-2021年1-2月疫苗批签发_多联多价苗保持增长_81页_7mb
报告摘要
2021年1-2月疫苗批签发总结
核心内容概览
2021年1-2月，我国疫苗批签发整体表现较好，多联多价苗保持快速增长，肺炎疫苗、HPV疫苗、人用狂犬疫苗、水痘疫苗等也呈现出显著增长趋势，而部分疫苗如轮状病毒疫苗、百白破疫苗则出现下滑。以下为各主要疫苗品种的详细情况。
多联多价苗
主要观点
- 四联苗：康泰生物批签发135万支（+120%），2月批签发95万支。
- 五联苗：赛诺菲巴斯德批签发80万支（+34%），1月无批签发。
- 三联苗：自2019年7月后无批签发，智飞生物正在开发冻干型三联苗，有望后续上市。
关键信息
- 多联苗均为独家品种，市场空缺影响整体表现。
- 2021年1-2月多联苗批签发总量为215万支，同比增长78%。
肺炎疫苗
主要观点
- 13价肺炎结合疫苗：批签发362万支（+661%），2月批签发190万支（+300%），辉瑞占比达74%。
- 23价肺炎多糖疫苗：批签发633万支（+522%），2月批签发339万支（+233%），成都所占54%，康泰生物占22%。
关键信息
- 13价肺炎结合疫苗在肺炎疫苗批签发中占比持续提升。
- 2021年1-2月肺炎疫苗批签发总量633万支，同比增长522%。
HPV疫苗
主要观点
- 双价HPV疫苗：总批签发86万支（+65%），其中万泰生物批签发54万支（+100%），葛兰素史克批签发31万支。
- 四价HPV疫苗：默沙东批签发121万支（+7%），2月批签发24万支（-46%）。
- 九价HPV疫苗：默沙东批签发49万支（+18%），2月批签发49万支。
关键信息
- HPV疫苗整体批签发量持续增长，2021年1-2月总批签发254万支，同比增长65%。
- 国产品种如万泰生物双价HPV疫苗在2020年首次获得批签发，2021年1-2月批签发54万支。
流感疫苗
主要观点
- 四价流感疫苗：2021年1-2月批签发153万支，其中金迪克生物占57%，科兴生物占43%。
- 三价流感疫苗：2021年1-2月无批签发，2020年三价流感疫苗批签发2232万支，同比增长6%，但Q4同比下降36%。
- 鼻喷流感疫苗：2021年1-2月无批签发，2020年批签发157万支，由百克生物独家供应。
关键信息
- 流感季结束，批签发进入尾声，四价疫苗表现优于三价疫苗。
- 三价流感疫苗在2021年1-2月无批签发，主要企业如赛诺菲巴斯德、科兴生物在2020年有较大增长。
人用狂犬疫苗
主要观点
- 冻干型狂犬疫苗：2021年1-2月批签发997万支（+81%），其中冻干型占91%，液体型占9%。
- Vero细胞狂犬疫苗：2021年1-2月批签发937万支（+104%），成大生物占44%，宁波荣安占19%。
- 人二倍体细胞狂犬疫苗：康华生物批签发33万支（-42%）。
关键信息
- 冻干型狂犬疫苗成主流，2021年1-2月批签发量显著增长。
- Vero细胞狂犬疫苗由成大生物、宁波荣安等主导，2021年1-2月批签发量增长明显。
水痘疫苗
主要观点
- 2021年1-2月水痘疫苗批签发500万支（+200%），2月批签发258万支（+188%）。
- 长春祈健：批签发183万支，占比37%。
- 百克生物：批签发164万支，占比33%，同比增长40%。
关键信息
- 水痘疫苗批签发量显著增长，主要由长春祈健和百克生物推动。
- 2021年1-2月水痘疫苗批签发总量为500万支，同比增长200%。
Hib疫苗
主要观点
- 2021年1-2月Hib疫苗批签发105万支（-31%），2月批签发12万支（-86%）。
- 国产Hib疫苗自2018Q4起占据全部批签发份额，沃森生物在2021年1-2月批签发105万支，占比100%，同比增长267%。
关键信息
- Hib疫苗批签发量在2021年1-2月有所回落，但主要由沃森生物推动。
- 国产Hib疫苗逐渐替代进口，市场格局发生变化。
EV71疫苗
主要观点
- 2021年1-2月EV71疫苗批签发454万支（+202%），2月批签发259万支（+72%）。
- 昆明所：占53%，科兴生物占47%。
关键信息
- EV71疫苗批签发量大幅增长，昆明所为主要供应商。
- 2021年1-2月EV71疫苗批签发总量为454万支，同比增长202%。
轮状病毒疫苗
主要观点
- 2021年1-2月轮状病毒疫苗批签发101万支（-64%），2月批签发17万支（-91%）。
- 单价轮状病毒疫苗：兰州所占主导，2021年1-2月批签发50万支（-70%）。
- 五价轮状病毒疫苗：2021年1-2月批签发51万支，全部来自默沙东。
关键信息
- 轮状病毒疫苗批签发量有所回落，主要受单价疫苗影响。
- 五价轮状病毒疫苗由默沙东独家供应，2021年1-2月批签发51万支。
百白破疫苗
主要观点
- 2021年1-2月百白破疫苗批签发139万支（-86%），2月无批签发。
- 成都所：占100%，批签发139万支，同比下降31%。
关键信息
- 百白破疫苗批签发量下滑明显，主要由成都所供应。
- 2021年1-2月百白破疫苗批签发总量为139万支，同比下降86%。
脑膜炎疫苗
主要观点
- AC多糖疫苗：2021年1-2月批签发628万支（+26%），2月批签发114万支（-78%）。
- ACYW135多糖疫苗：2021年1-2月批签发184万支（+71%），2月批签发60万支（-7%）。
- A群多糖疫苗：2021年1-2月批签发176万支，2020年同期无批签发。
关键信息
- AC多糖疫苗由兰州所和沃森生物主导，2021年1-2月批签发总量为628万支，同比增长26%。
- ACYW135多糖疫苗批签发量同比增长71%，但2月出现回落。
关键企业关注
- 康泰生物：四联苗批签发135万支（+120%），五联苗批签发80万支（+34%）。
- 智飞生物：五联苗批签发135万支，Hib疫苗批签发155万支（+108%）。
- 长春高新（百克生物）：水痘疫苗批签发164万支（+40%），鼻喷流感疫苗无批签发。
- 华兰生物：四价流感疫苗批签发153万支，三价流感疫苗无批签发。
- 康华生物：人二倍体狂犬疫苗批签发33万支（-42%）。
- 华北制药（金坦公司）：乙肝疫苗批签发148万支（-59%）。
- 万泰生物：双价HPV疫苗批签发54万支（+100%）。
- 沃森生物：13价肺炎结合疫苗批签发127万支，23价肺炎多糖疫苗批签发62万支，五价轮状病毒疫苗批签发51万支。
风险提示
- 疫苗研发不及预期
- 政策变化风险
- 疫苗产品安全风险
总结
2021年1-2月我国疫苗批签发整体表现良好，多联多价苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、人用狂犬疫苗、水痘疫苗等品种均实现增长，但轮状病毒疫苗、百白破疫苗等品种出现下滑。行业整体景气度较高，部分企业如康泰生物、智飞生物、长春高新（百克生物）等表现突出，值得关注。同时，需警惕疫苗研发、政策变化及安全风险。
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