20260114-瑞达期货-铝类产业日报_1页_563kb
报告摘要
期货市场与相关行业数据总结
核心内容概述
本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况等领域的关键数据与观点分析，涵盖了铝及铝合金的主要价格走势、库存变动、供需关系、市场情绪及政策影响等内容。
一、期货市场
1. 沪铝主力合约
- 收盘价：24,595.00元/吨（+220.00↑）
- 持仓量：368,960.00手（-2021.00↑）
- 价差：主力-连二合约价差为-110.00元/吨（-30.00↑）
2. 氧化铝期货主力合约
- 收盘价：2,800.00元/吨（+20.00↑）
- 持仓量：518,021.00手（-35,343.00↓）
- 价差：主力-连二合约价差为-221.00元/吨（-8.00↓）
3. 铸造铝合金主力合约
- 收盘价：23,380.00元/吨（+215.00↑）
- 持仓量：22,010.00手（-89.00↑）
- 价差：主力-连二合约价差为-255.00元/吨（-215.00↑）
4. LME铝市场
- 三个月报价：3,197.50美元/吨（+13.00↑）
- 库存：494,000.00吨（-1825.00↓）
- 注销仓单：47,425.00吨（0.00）
- 沪伦比值：7.69（+0.04↑）
5. 期权市场
- 历史波动率（20日）：21.08%（-0.81↑）
- 历史波动率（40日）：18.08%（-0.05↓）
- 平值期权隐含波动率：28.86%（-0.0274↑）
- 购沽比：1.71（-0.0183↓）
二、现货市场
1. 铝价
- 上海有色网A00铝：24,670.00元/吨（+370.00↑）
- 长江有色市场A00铝：24,280.00元/吨（+410.00↑）
- ADC12铝合金锭平均价：24,200.00元/吨（+250.00↑）
2. 基差与升贴水
- 基差：铸造铝合金：820.00元/吨（+35.00↑）
- 基差：电解铝：75.00元/吨（+150.00↑）
- 上海物资铝升贴水：-120.00元/吨（-30.00↑）
- LME铝升贴水：22.09美元/吨（+11.69↑）
3. 氧化铝现货价
- 上海有色网氧化铝现货价：2,575.00元/吨（-5.00↓）
- 基差：氧化铝：-225.00元/吨（-25.00↑）
三、上游情况
1. 氧化铝
- 产量：813.80万吨（+27.30↑）
- 开工率：83.32%（-1.05↓）
- 产能利用率：85.00%（-1.51↓）
- 供需平衡：26.58万吨（-11.40↓）
2. 铝废料及碎料
- 进口数量：162,756.17吨（+43,96.16↑）
- 出口数量：71.53吨（+39.07↑）
3. 预焙阳极
- 西北地区平均价：5,910.00元/吨（0.00）
四、产业情况
1. 铝供需平衡
- WBMS铝供需平衡：-10.87万吨（+8.34↑）
2. 原铝
- 进口数量：146,109.72吨（-101,652.54↑）
- 出口数量：53,047.69吨（+28,474.13↑）
3. 电解铝
- 总产能：4,536.20万吨（+12.00↓）
- 开工率：98.31%（+0.10↑）
- 社会库存：69.10万吨（+2.20↑）
五、下游及应用
1. 铝材产量
- 产量：593.10万吨（+23.70↑）
- 出口数量：54.50万吨（-2.50↓）
2. 再生铝合金锭
- 产量：68.40万吨（-1.60↑）
- 建成产能：126.00万吨（0.00）
3. 铝合金产量
- 产量：173.90万吨（0.00）
4. 汽车产量
- 产量：351.90万辆（+24.00↑）
六、行业消息
- 美国CPI数据：2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，市场预期美联储2026年1月将维持利率不变。
- 工信部制造业座谈会：强调行业自律，抵制“内卷”。
- 圣路易斯联储主席观点：当前无进一步放松货币政策的理由。
- 上海服务业政策：优化汽车贷款流程，支持AI微短剧及游戏电竞产业发展。
- 中国汽车流通协会数据：2025年二手车交易量突破2000万辆，新能源二手车占比7.9%。
七、观点总结
1. 氧化铝
- 价格走势：主力合约震荡，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：原料端库存有所下滑，但供给充足；需求端受电解铝产能释放影响有限。
- 技术面：MACD双线位于0轴下方，红柱初现。
- 交易建议：轻仓逢低短多，注意控制节奏与风险。
2. 电解铝
- 价格走势：主力合约冲高回落，现货升水，基差走强。
- 基本面：原料氧化铝低位运行，生产情绪积极；需求端因淡季影响成交谨慎。
- 技术面：MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 交易建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏与风险。
3. 铸造铝合金
- 价格走势：主力合约冲高回落，现货升水，基差走强。
- 基本面：成本支撑逻辑仍强，产量或有所收减；需求端受淡季影响，订单增长有限。
- 技术面：MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 交易建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏与风险。
八、重点关注
- 原料端铝土矿价格走势及库存变化。
- 电解铝产能释放节奏及需求端变化。
- 铸造铝合金成本支撑及下游采购意愿。
- 宏观政策对铝价及市场情绪的影响。
数据来源：第三方数据
免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：陈思嘉（期货从业资格号F03118799，期货投资咨询证书号Z0022803）
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