> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场数据总结 ## 核心内容概览 本总结基于期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况等多维度数据，梳理了铝及氧化铝相关品种的最新价格、持仓变化、库存变动及市场观点，为投资者提供市场动态与策略参考。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 沪铝主力合约 - **收盘价**: 24,800.00元/吨 - **环比变化**: -190.00元/吨 - **持仓量**: 307,325.00手 - **环比变化**: -3,577手 - **前20名净持仓**: -64,155.00手 - **环比变化**: -2,926手 - **沪铝上期所仓单**: 392,206.00吨 - **环比变化**: +850吨 ### 1.2 氧化铝期货主力合约 - **收盘价**: 3,048.00元/吨 - **环比变化**: -25.00元/吨 - **持仓量**: 273,929.00手 - **环比变化**: -6,625手 - **主力-连二合约价差**: -38.00元/吨 - **环比变化**: +13.00元/吨 ### 1.3 LME市场 - **LME铝三个月报价**: 3,364.50美元/吨 - **环比变化**: -27.50美元/吨 - **LME铝库存**: 440,325.00吨 - **环比变化**: -2,500吨 - **LME铝注销仓单**: 167,275.00吨 - **环比变化**: 0.00吨 ### 1.4 铸造铝合金 - **主力收盘价**: 23,595.00元/吨 - **环比变化**: -130.00元/吨 - **主力-连二合约价差**: -35.00元/吨 - **环比变化**: +50.00元/吨 - **持仓量**: 5,267.00手 - **环比变化**: -31手 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 铝价 - **上海有色网 A00铝**: 24,510.00元/吨 - **环比变化**: -390.00元/吨 - **长江有色市场A00铝**: 24,960.00元/吨 - **环比变化**: -510.00元/吨 - **平均价: ADC12铝合金锭**: 25,000.00元/吨 - **环比变化**: -100.00元/吨 ### 2.2 氧化铝现货价 - **上海有色网氧化铝**: 2,680.00元/吨 - **环比变化**: +15.00元/吨 ### 2.3 基差与升贴水 - **基差:铸造铝合金**: 1,405.00元/吨 - **环比变化**: +30.00元/吨 - **基差:电解铝**: -290.00元/吨 - **环比变化**: -200.00元/吨 - **基差:氧化铝**: -368.00元/吨 - **环比变化**: +40.00元/吨 - **上海物资铝升贴水**: -200.00元/吨 - **环比变化**: +20.00元/吨 - **LME铝升贴水**: 5.38美元/吨 - **环比变化**: -27.62美元/吨 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 氧化铝 - **全国开工率**: 82.10% - **环比变化**: -0.39% - **产能利用率**: 83.00% - **环比变化**: -1.00% - **供需平衡**: 28.90% - **环比变化**: +2.32% - **氧化铝产量**: 801.08万吨 - **环比变化**: -12.72% - **出口数量**: 21.00万吨 - **环比变化**: +4.00% - **进口数量**: 194,102.07吨 - **环比变化**: +31,482.14吨 ### 3.2 铝废料及碎料 - **西北地区预焙阳极**: 5,770.00元/吨 - **环比变化**: 0.00元/吨 - **破碎生铝:佛山金属废料**: 19,250.00元/吨 - **环比变化**: +150.00元/吨 - **破碎生铝:山东金属废料**: 18,650.00元/吨 - **环比变化**: +50.00元/吨 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 原铝供需 - **原铝进口数量**: 189,196.58吨 - **环比变化**: +43,086.86吨 - **原铝出口数量**: 37,575.30吨 - **环比变化**: -15,472.39吨 - **WBMS铝供需平衡**: 20.49万吨 - **环比变化**: +31.36万吨 - **电解铝社会库存**: 129.50万吨 - **环比变化**: +3.38万吨 --- ## 五、下游及应用 ### 5.1 铝材与再生铝 - **铝材产量**: 613.56万吨 - **环比变化**: +20.46% - **再生铝合金锭产量**: 27.08万吨 - **环比变化**: -39.41% - **再生铝合金锭建成产能**: 126.00万吨 - **环比变化**: 0.00% - **铝合金产量**: 182.50万吨 - **环比变化**: 0.00% ### 5.2 汽车产量 - **汽车产量**: 341.15万辆 - **环比变化**: -10.75% ### 5.3 出口情况 - **未锻轧铝及铝材出口**: 43.00万吨 - **环比变化**: -11.00% - **出口数量:未锻轧铝及铝材**: 2.55万吨 - **环比变化**: -0.51% --- ## 六、期权情况 ### 6.1 沪铝期权 - **历史波动率:20日**: 22.28% - **环比变化**: +0.28% - **历史波动率:40日**: 31.29% - **环比变化**: -0.07% - **沪铝主力平值IV隐含波动率**: 22.72% - **环比变化**: -0.0190% - **沪铝期权购沽比**: 1.68 - **环比变化**: +0.0247 --- ## 七、市场观点总结 ### 7.1 氧化铝 - **主力合约震荡走强**, 持仓量增加, 现货贴水, 基差走弱。 - **基本面**: 原料端铝土矿价格小幅回落, 供给端冶炼厂逐步复工, 行业开工率维持高位, 长期供给偏多。 - **需求端**: 中东地区因地缘冲突导致电解铝产能受限, 氧化铝需求回落, 出口或受影响。 - **技术面**: 60分钟MACD双线位于0轴上方, 绿柱走扩。 - **交易建议**: 轻仓震荡交易, 注意控制节奏及交易风险。 ### 7.2 电解铝 - **主力合约震荡走势**, 持仓量增加, 现货贴水, 基差走强。 - **基本面**: 氧化铝价格受地缘政治影响有所抬升, 铝价保持强势, 铝厂利润良好。 - **供给端**: 电解铝厂产能置换逐步投产, 上游开工维持高位。 - **需求端**: 下游开工有所回升, 但高铝价抑制消费, 需求回暖有限。 - **技术面**: 60分钟MACD双线位于0轴下方, 绿柱走扩。 - **交易建议**: 轻仓逢低短多交易, 注意控制节奏及交易风险。 ### 7.3 铸造铝合金 - **主力合约震荡回落**, 持仓量减少, 现货升水, 基差走强。 - **基本面**: 废铝报价随铝价波动, 持货商逢高出货, 再生铝企业采购策略调整。 - **供给端**: 2月产量回落, 3月复工后预计回升。 - **需求端**: 下游压铸厂补库后采取刚需采购, 成交平淡。 - **技术面**: 60分钟MACD双线位于0轴下方, 绿柱走扩。 - **交易建议**: 轻仓逢低短多交易, 注意控制节奏及交易风险。 --- ## 八、行业消息 1. **财政部**: 2026年将继续实施积极财政政策，重点支持国内市场建设、科技自立自强、绿色转型等。 2. **国务院国资委**: 聚焦“两重”“两新”，推动中央企业数智化转型。 3. **国家能源局**: 1-2月全社会用电量同比增长6.1%，充换电、互联网数据服务增速显著。 4. **美联储**: 倾向保持沉默，近期市场波动为双向因素。 5. **中美关系**: 特朗普请求推迟访华及中美元首会晤，中方保持沟通。 --- ## 九、重点关注 - 市场供需变化 - 地缘政治对原料运输及价格的影响 - 产能置换与复工进度 - 铝价与基差波动 - 期权市场情绪与隐含波动率变化 --- **数据来源**: 第三方数据 **免责声明**: 本报告仅作参考，市场有风险，投资需谨慎。