20141229-国金证券-研究晨讯_12页_378kb

行业研究报告总结

核心内容概述

本文档汇总了多个行业研究报告及财经要闻，涵盖动力电池、中原内配、金融业、钢铁、房地产、有色金属、*ST南钢、中信证券等行业分析，重点提出投资建议与市场前景。

主要观点与关键信息

动力电池行业

• 核心观点：动力电池行业需求持续高速增长，市场规模预计在未来三年扩大至200亿，成本有望下降40%-50%。
• 关键信息：
  • 新能源汽车销量同比增长近5倍，动力电池市场总容量达到2.7~2.9GWh。
  • 随着技术进步和规模化生产，磷酸铁锂和三元材料体系将仍是主流。
  • 投资建议：推荐东源电器、比亚迪、欣旺达，这些公司具备产业链技术优势和创新商业模式优势。

中原内配公司

• 核心观点：公司作为全球气缸套龙头企业，产业链延伸将带来显著成长空间。
• 关键信息：
  • 公司产品已进入通用、福特、奔驰等全球主流整车厂供应体系。
  • 通过收购安徽汇中，有望加快拓展国内乘用车市场。
  • 公司当前估值为20倍PE，具有上升空间，给予“增持”评级。

金融业

• 核心观点：券商板块调整充分，仍有较强增长潜力。
• 关键信息：
  • 推荐大券商、互联网券商及券商影子股。
  • 保险板块性价比提升，看好其超额收益，个股排序为平安、新华、国寿、太保。
  • 证监会推动证券法修订和注册制改革，为资本市场带来变革。

钢铁行业

• 核心观点：行业估值中长期修复，关注国企改革及转型机会。
• 关键信息：
  • 钢铁行业需求超季节性下滑，但中长期基本面有望反转。
  • 推荐首钢股份、马钢股份、ST南钢等，关注国企改革、高端特钢及油气管子板块。
  • 钢铁股受大盘波动影响较大，但具备估值和基本面优势。

房地产行业

• 核心观点：一线城市限购放松预期升温，房地产行业周期反转。
• 关键信息：
  • 一线楼市成交回暖，土地市场年末升温。
  • 推荐京投银泰、招商地产、保利地产、金地集团、万科、中南建设、中天城投、深振业。
  • 政策放松预期支撑地产股未来表现。

有色金属行业

• 核心观点：关注供给收缩和国企改革带来的机会。
• 关键信息：
  • 推荐中铝、盛和资源、中色股份、西部矿业、铜陵有色、中金岭南、焦作万方等。
  • 1月组合包括中色股份、西部矿业、中金岭南、焦作万方、广晟有色。
  • 有色金属板块整体下跌，但稀土、铝板块上涨。

*ST南钢公司

• 核心观点：员工持股计划完善激励，估值提升可期。
• 关键信息：
  • 公司拟通过非公开发行方式实施员工持股计划，预计改善负债结构，提升公司资本实力。
  • 公司当前PE仅为8倍，PB为1.25倍，具备低估值优势。
  • 公司为板材龙头，受益于国企改革，给予“买入”评级。

中信证券公司

• 核心观点：H股增发有助于提升公司估值及市场地位。
• 关键信息：
  • 公司拟增发不超15亿H股，对BVPS增厚超15%。
  • 增发价格较A股存在折价，但有助于公司发展杠杆业务。
  • 给予目标价43元，对应约4.5倍PB。

财经要闻

• 法治与注册制改革：证监会强调法治是资本市场善治根基，推动证券法修订和注册制改革，完善信息披露制度。
• 新三板交易机制：预计明年将推出竞价交易，改善市场流动性。
• 国企改革：2015年国企改革将加速推进，提升企业活力和竞争力。
• 存款口径调整：央行调整存款口径，将部分同业存款纳入“各项存款”范围，旨在改善流动性。
• 土改与环保调研：中央农村工作会议提出土地流转政策，机构调研环保类公司，如威华股份。

投资建议总结

行业动态与展望

• 动力电池：技术进步与成本下降将推动行业规模化发展，行业龙头有望进一步巩固地位。
• 中原内配：产业链延伸带来显著成长空间，公司盈利能力和市场地位稳固。
• 金融业：券商板块调整充分，保险板块性价比提升，注册制改革为市场带来变革。
• 钢铁行业：行业估值修复，国企改革与转型是重要方向。
• 房地产：一线城市限购放松预期升温，地产股表现有望改善。
• 有色金属：关注供给收缩和国企改革，估值处于历史低位，存在上涨空间。
• *ST南钢：员工持股计划完善激励，提升公司治理水平和估值。
• 中信证券：H股增发有助于提升公司估值和市场地位，建议买入。

风险提示

• 行业景气度下降、原材料价格波动、汇率风险、产业链延伸不达预期。
• 大盘波动对钢铁股影响较大，需关注市场整体表现。
• 金融行业受政策变化影响较大，需关注监管动态。
• 地产股受政策和市场预期影响，需关注政策放松效果。

总结

文档内容展示了多个行业的研究分析，重点推荐了具备技术优势和商业模式创新的行业龙头，如动力电池、中原内配、中信证券等。同时，强调了国企改革、注册制改革及政策调整对市场的影响，认为这些因素将推动A股市场的持续发展。建议投资者关注具备增长潜力和低估值优势的个股，并注意行业和政策变化带来的风险。