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杭州今年将建成政府住房租赁平台

核心内容总结

本报告为川财证券房地产行业周报（20170730），主要内容涵盖房地产市场表现、关键指标、行业动态、公司动态及风险提示。

市场表现

• 上证综指：本周整体上涨0.47%。
• 房地产板块：维持震荡，微跌0.15%。
• 个股表现：部分个股表现强势，如市北高新（+20.38%）、世联行（+19.28%）、华联控股（+15.85%）；也有部分个股下跌，如万科A（-4.64%）、*ST匹凸（-4.03%）、金地集团（-3.87%）。

关键指标

• 30大中城市商品房成交套数：本周为24,866套，环比增加1965套，增幅8.58%。
• 一线城市：北京（+1631套）、上海（+489套）成交套数环比增加。
• 二线城市：武汉（+25.74万平方米）、成都（+15.15万平方米）成交面积增长。
• 三线城市：南宁（+17.65万平方米）、江阴（+5.42万平方米）成交面积增长。
• 广州和深圳：商品房成交套数环比下降，分别为643套和23套。

行业动态

1. 上海：首批“只租不售”地块成交，总价11.5亿元，提供至少1897套租赁住房房源。
2. 杭州：计划于今年年底建成政府住房租赁平台，与现有经纪管理平台和真房源平台相辅相成。
3. 武汉：将推出公积金支付房租政策，承租人子女有望享受就近入学。
4. 多地供地计划：上海、福州、厦门、成都、武汉等城市相继出台未来五年供地计划，以促进房地产长效机制建设。
5. 房贷政策收紧：热点城市房贷利率上浮，部分银行执行基准利率，无利率优惠。
6. 土地管理：山西对闲置土地率超过5%的地区将扣减下一年度新增建设用地指标。
7. 房地产调控：上海表态将坚持房地产市场调控，不放松、不动摇。

公司动态

• 陆家嘴：上半年营收56.23亿元，净利润11.54亿元，同比增长25%和18%。证金公司增持3533万股，持股比例上升至2.23%。
• 华业资本：半年度净利润预增136%-166%，预计在7.80亿元至8.80亿元之间。
• 泰禾集团：受让四宗住宅地块，总价值42.51亿元，获得增城地块的开发建设权。
• 南京高科：上半年营收同比下降64.19%，净利润同比下降32.78%。
• 渝开发：上半年营收同比增长73.69%，净利润同比增长790.76%。
• 信达地产：上半年净利润预增85%-100%，预计在2.40亿元至2.60亿元之间。
• 银亿股份：控股股东增持公司股份达1.0014%。
• 福星股份：上半年主营业务收入减少5.67%，净利润增加35.96%。
• 宋都股份：设立全资子公司，分别在浙江自贸区和上海自贸区进行投资布局。
• 首开股份：上半年营收增长，但净利润预计减少66%。

主要观点

• 租赁市场发展：随着“租购同权”政策的推进，中国租赁市场进入快速发展阶段，预计2020年市场体量将达1.6万亿元。
• 政策导向：多地政府推动租赁市场发展，包括土地供应、公积金支付房租、租赁住房建设等，政策导向明确。
• 市场分化：房地产板块整体表现震荡，个股分化明显，部分公司因政策利好表现突出，而部分公司则因市场压力出现下跌。
• 估值对比：房地产板块市盈率为16.6倍，排在28个行业中的倒数第二位，相对安全边际较高。

风险提示

1. 宏观经济波动：国内外经济形势变化可能影响房地产行业整体表现。
2. 房贷政策收紧：若房贷政策进一步收紧，购房需求可能受到压制，影响部分公司业绩。
3. 政策不确定性：房地产调控政策的持续性与稳定性可能带来市场不确定性。
4. 公司业绩波动：部分公司因市场环境变化，可能出现业绩下滑，如首开股份净利润预计减少66%。

投资建议

• 建议投资者关注世联行和万科A等与租赁市场发展相关的公司。
• 对于政策导向明确、具备发展潜力的区域，如杭州、武汉，可进一步关注其住房租赁平台建设及配套政策落地情况。