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有色金属晨报分析总结 - 2023年8月11日

总览

• 核心因素：美元指数波动、CPI数据、美联储货币政策预期、库存变化及供需格局构成市场主要驱动因素。
• 整体立场：多数品种呈现震荡或偏弱走势，铜、铝等短期支撑关注度较高。
• 主要逻辑：宏观情绪与产业基本面存在博弈，短期内结构性机会仍存，警惕流动性及政策风险。

金属品种分析

铜

• 价格走势：隔夜伦铜冲高回落，现货支撑较强，多空博弈激烈。
• 宏观：7月CPI超预期回落，美联储降息预期升温，市场押注加息周期结束。
• 库存：LME铜去库趋势放缓，国内供应环比小幅增加，下游集中采购提振需求。
• 策略：建议逢低采购支撑价位67,000元附近，短期或阶段性探底。

铝

• 价格：沪铝2309合约窄幅震荡，国内社会库存持续去库。
• 宏观：美国CPI不及预期，美元反弹压制价格，9月不加息概率高企。
• 产业：下游买盘活跃，现货成交较好，终端需求边际好转。
• 策略：震荡偏强，进口窗口开启可能性增大，套利建议关注正套。

锌

• 价格：夜盘低开弱势震荡，复星地产事件公告施压。
• 供应：国内精炼锌产量高位，库存去库幅度扩大。
• 需求：消费淡季背景下，采购情绪降温，不锈钢、镀锌等需求转弱。
• 策略：观望为宜，宏观风险主导短期波动。

铅

• 库存：LME铅库存呈下降趋势，国内再生铅产量季节性回升。
• 现货：废电瓶价格坚挺，但下游换需与出口订单平淡。
• 策略：供应增加对铅价形成压力，短期承压运行。

镍&不锈钢

• 宏观：CPI超预期后美元反弹，镍价震荡偏弱，不锈钢库存去库叠加原料成本支撑。
• 供需：纯镍产量增加，不锈钢价格因原料成本维持高位。
• 策略：不锈钢受铬铁价格上涨支撑短期暂稳，关注宏观政策扰动。

锡

• 价格：库存去库逾1000吨，缅甸禁矿政策持续发酵预期增强。
• 宏观：美元反弹、部分区域需求疲软拖累价格。
• 策略：维持逢低布局思路，警惕超预期政策落地。

碳酸锂

• 价格：赔率低区域供应缩量，需求持续弱，下游协同支撑芯材需求。
• 策略：盛新锂科、中矿资源等板块政策关注，保租房建设积极推进，锂电设备具有一定的成长