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中国私募股权/风险投资基金2016年回顾与2017年展望总结

核心内容

2016年，中国私募股权及风险投资基金在资金募集、投资交易及退出方面均表现出强劲的发展势头，尽管全球市场整体呈现下滑趋势，但中国市场依然保持增长，并在亚洲市场中占据主导地位。

资金募集

• 2016年募资总额：中国私募股权及风险投资基金募资总额达到725.1亿美元，创历史新高。
• 人民币基金表现突出：人民币基金募资金额为548.9亿美元，较2015年增长177%，占总募资额的76%，成为市场主导力量。
• 长期趋势：自2006年起，中国（含香港）市场累计募集超过5,320亿美元，在亚洲市场中保持领先地位。
• 全球对比：在全球私募股权及风险投资基金募资规模略有下降的背景下，中国市场的募资金额仍增长49%。

投资交易

• 交易总量增长：2016年，中国私募股权及风险投资基金主导的并购交易总金额为2,230亿美元，占全球交易总额的73%，创历史新高。
• 交易数量增长：交易量增长66%，主要得益于大资管投资者的积极参与。
• 行业分布：
  • 交易数量：高科技行业仍是私募股权基金最青睐的行业，工业相关行业次之；房地产、媒体及娱乐、消费品、金融及医疗行业也较为活跃。
  • 交易金额：房地产行业投资几近翻倍，消费品行业创下新高；高科技行业并购虽仍活跃，但相比2015年有所回落。
• 海外并购活跃：2016年，中国财务投资者参与的海外并购交易数量较2015年翻倍多，显示出对“中国视角”标的及地理和货币多元化的重视。

退出

• 退出方式多样化：传统的私募基金退出方式保持平稳，但IPO退出数量显著增加，达到165例，较2015年增长38.7%。
• A股市场偏好：私募股权基金更倾向于从A股市场退出，2016年深交所和上交所的上市交易数量分别增长56%和8%。
• 退出压力仍存：尽管退出交易总数量与2015年基本持平，但有待退出的项目积压依旧面临挑战。

2017年展望

• 资金募集持续增长：预计2017年资金募集将继续上升，大量资本包括金融机构、政府和产业基金、国有企业基金和民企基金将涌入“大资管”领域，竞争将更加激烈。
• 并购活动频繁：PE/VC主导的并购活动，尤其是海外并购，预计会更加频繁。拥有美元的财务投资者将更受青睐。
• 活跃行业：高科技、金融科技、文化娱乐、医疗健康、房地产及消费品行业将是2017年的活跃领域。
• 退出压力与变化：
  • A股退出预计会加快步伐，但估值可能有所下降。
  • 海外IPO数量将有所增长，特别是高科技行业。

总结

2016年，中国私募股权及风险投资基金在募资、投资及退出方面均取得显著进展，显示出市场的强劲活力和持续增长的潜力。2017年，随着资金募集的进一步增长和行业竞争的加剧，预计并购活动将更加活跃，尤其是在高科技和海外市场。同时，退出压力依然存在，但A股和海外IPO退出渠道将发挥重要作用。