20180611-华融证券-电子行业周报_美国商务部与中兴达成协议_22页_1mb

电子元器件行业周报总结（2018.6.4-2018.6.10）

核心内容

本周电子元器件行业整体表现强劲，尤其在A股市场中，电子元器件板块涨幅显著，显示市场对半导体及消费电子板块的看好。同时，全球半导体设备市场持续增长，中美科技竞争加剧，行业动态频繁，涉及设备、材料、制造工艺、市场格局等多个方面。

主要观点

• 市场表现：

  • A股市场整体微涨，电子元器件板块涨幅为2.33%，表现优于大盘。
  • 台湾电子指数上涨2.27%，美国费城半导体指数微涨0.07%。
  • 沪深300指数上涨0.24%，市场整体温和复苏。

• 行业展望：

  • 半导体板块仍是重点看好的领域，尤其关注被动元器件、上游材料设备及下游封测。
  • 安防和智能硬件板块同样被看好。

关键信息

1. 消费电子板块

• 手机市场回暖：

  • 2018年5月，国内手机出货量同比增长1.7%，结束了连续14个月的下滑。
  • 智能手机出货量同比增长1.7%，占手机出货量的95.1%，国产品牌占据90%的市场份额。

• 市场趋势：

  • 2018年1-5月，国内手机出货量同比下降19.0%，智能手机出货量同比下降19.1%。
  • 2018年5月，上市新机型62款，同比下降50.8%。
  • 未来手机搭载镜头可能增加至3个，带动CMOS图像传感器（CIS）需求上升。

• CIS市场格局：

  • 2017年，Sony和三星电子在CIS市场占据领先地位，市占率分别为31.5%和30.3%。
  • 豪威科技和格科微市占率分别下滑至15.0%和10.2%。
  • 三星计划将部分产线转产CIS，以挑战Sony的龙头地位。

2. 半导体板块

• 中美数字冷战：

  • 美国国会审查谷歌与华为合作，对华为的安卓系统使用产生影响。
  • 中兴与美国商务部达成新协议，需支付10亿美元罚款，并接受10年合规监控。

• MLCC供需失衡：

  • 全球MLCC市场持续短缺，预计到2019年仍未解决。
  • 村田计划在2019年12月完成新MLCC工厂建设，产能提升20%。
  • 国巨董事长陈泰铭指出，MLCC订单出货比为2倍，芯片电阻为3倍，市场仍处缺货状态。

• 半导体设备市场：

  • 2018年1Q全球半导体设备出货金额达169.9亿美元，同比增长30%。
  • 大陆地区成为全球第二大半导体设备市场，出货金额26.4亿美元，同比增长31%。
  • 韩国地区仍为全球最大市场，出货金额62.6亿美元，同比增长78%。

• 技术进展：

  • 台积电董事长张忠谋正式退休，未来将推进3纳米制程芯片的研发与量产。
  • 台积电2018年稍晚将推出的下一代iPhone采用7纳米制程芯片。

3. 显示面板行业

• 天马G6项目量产：

  • 天马第6代LTPS AMOLED生产线一期在武汉量产，二期计划于2020年投产。
  • 一期及二期全面投产后，可年产中小尺寸AMOLED面板5500万块，年产值超180亿元。

• OLED电视市场增长：

  • 2018年一季度全球OLED电视出货量同比大增115.8%，达47万台。
  • 液晶电视仍占主导地位，但OLED电视市场增长迅速，反映技术趋势变化。

4. 其他行业动态

• 小米CDR上市：

  • 小米计划于7月16日通过CDR形式回归A股，首批CDR名单已确定，预计筹资30亿美元。

• 高通收购NXP：

  • 中国监管机构正在审查高通收购NXP的交易，担心其对移动支付行业造成影响。

• 国产电子级多晶硅突破：

  • 国产电子级多晶硅纯度达到99.9999999999%，打破国外垄断，出口至韩国并供应国内厂商。

• SK海力士无锡工厂火灾：

  • 无锡SK海力士第二工厂项目工地发生火灾，对当前生产线无影响，但影响其未来产能扩张。

• 软银出售ARM在华子公司：

  • 软银计划出售ARM在华子公司51%股权，作价7.752亿美元，成立合资公司运营。

风险提示

• 行业景气度可能衰竭。
• 宏观经济复苏可能弱于预期。
• 市场震荡及风格切换可能引发估值变化。

投资策略

• 重点看好：半导体板块，包括被动元器件、上游材料设备、下游封测。
• 次级看好：安防、智能硬件等板块。

附录

• 图表说明：
  • 图表1至图表14提供了电子元器件板块、半导体设备市场、消费电子市场等关键指标的可视化数据。
  • 图表1至图表3显示了A股、台湾及美国市场电子板块的表现。
  • 图表6至图表8展示了全球半导体设备出货金额及月销售额的变化趋势。
  • 图表9至图表11展示了全球面板出货量的分布情况。
  • 图表12至图表14展示了全球PC、智能手机、平板电脑的出货量变化。

分析师信息

• 分析师：庞立永
• 执业证书号：S1490515090001
• 联系人：史团伟
• 电话：010-85556180
• 邮箱：shituanwei@hrsec.com.cn