20240630-开源证券-社会服务行业周报_IP毛绒治愈需求全球升温_即时零售服务持续繁荣_21页_2mb

社会服务行业周报总结：

1. 全球趋势

• IP与文化消费：毛绒玩具市场需求旺盛，2024年5月线上销售额同比增420.3%，Jellycat、名创优品表现突出。鼓励老年教育、提升教育服务覆盖。

2. 餐饮与本地生活

• 餐饮：海伦司拟在新加坡二次上市，酸汤品类热推动市场规模扩张，吸引更多企业入局。
• 本地生活：顺丰同城将入驻香港即配市场，美团闪购618期间即时零售全品类高速增长，尤其宠物用品、数码家电增长显著。

3. 即时零售

• 美团闪购：618期间全品类增长，线上买药成为新趋势，低线地区银发用户购买力上升。

4. 医疗保健

• 创健医疗：胶原蛋白业务全产业链布局，2023年营收283亿元，净利润69亿元，获贝泰妮独家渠道合作。医疗产品ODM模式为主，终端客户包括高济医药、云南白药等。

5. 航空与旅游

• 航空运输：国内航班量环比提升，国际航班逐步恢复至2019年74%水平。银发族成为旅游客群主力，OTA平台预订周期缩短，机票价格下行。
• 旅游板块：携程、同程旅行暑期数据表现稳健；长白山、丽江股份推荐，旅游板块本周领涨市场。

6. 免税政策与市场变化

• 港珠澳大桥等口岸免税额度提升自2024年7月起自港澳进境旅客行李免税额度增至12000元，将拉动游客赴港消费及港澳零售市场规模。

7. 股市表现

• A股社服指数跑输大盘，本周-3.03%，排名第一旅游综合性表现较强。部分个股出现净流出，特别是教育医疗类股面临调整压力。
• 港股消费服务板块表现分化：扣除内地教育公司后的港股消费服务板块表现平稳，部分教育机构、餐饮企业领涨。

推荐与受益标的

• 推荐：旅游（长白山、丽江股份）、教育（好未来）、美护（科思股份）及即时零售（美团-W）。
• 受益：旅游（携程集团-S、同程旅行、九华旅游）、教育（新东方）、跨境电商等。

风险提示

政策落地不及预期、行业竞争加剧、社会零售不及预期、即时零售分散市场竞争、免税政策执行效果等。

注：报告强调投资决策需考虑市场波动及分级投资者门槛，公司估值与预测仅供参考。