20241110-上海证券-社会服务行业周报_冰雪游升温_冰雪产业迎政策利好_7页_536kb

社会服务行业周报总结（2024年11月10日）

核心内容

本报告聚焦于社会服务行业，重点分析了冰雪旅游升温、政策利好及行业数据变化。同时，对相关板块的投资建议进行了梳理，并列出了主要风险提示。

主要观点

冰雪旅游升温，政策推动产业发展

• 政策利好：国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，旨在推动冰雪运动及经济的发展。
• 目标设定：预计到2027年，冰雪经济总规模将达到1.2万亿元；到2030年，总规模将达1.5万亿元。
• 行业热度：多地雪场即将开板，冰雪相关景区预订量同比增长三成，滑雪相关搜索热度环比增长3倍。
• 旅游增长：携程数据显示，可可托海国际滑雪度假区带动新疆旅游订单环比增长15%；滑雪酒店订单量同比增长22%，其中黑龙江、河北、新疆增长尤为显著。
• 交通优化：沈白高铁进入全线铺轨阶段，将缩短北京至长白山及沈阳至长白山的旅行时间，为冰雪旅游提供便利。

教育行业政策调整

• 政策发布：北京市发布《北京市实施〈中华人民共和国民办教育促进法〉办法（修订草案征求意见稿)》，明确校外培训机构审批权限。
• 审批机制：学科类机构由区级教育行政部门审批，非学科类机构则由区级教育行政部门根据同级业务主管部门意见审批。
• 行业影响：政策进一步规范了校外培训行业，可能加速行业出清，为头部机构创造更大发展空间。

投资建议

• 酒店板块：关注华住集团-S（股票代码：1179.HK）
• 餐饮板块：关注海底捞（股票代码：6862.HK）
• 旅游及景区板块：关注中青旅（股票代码：600138.SH）、长白山（股票代码：603099.SH）
• 免税板块：关注中国中免（股票代码：601888.SH）
• 专业服务板块：关注米奥会展（股票代码：300795.SZ）
• 潮流零售板块：关注名创优品（股票代码：9896.HK）

行业数据跟踪

1.1 出行数据跟踪

• 全国交通客运量：图1显示全国交通月度客运量及同比变化，数据来源为Wind及上海证券研究所。
• 航空公司客座率：图2显示国内主要航空公司月度客座率，数据来源同上。
• 机场旅客吞吐量：图3显示国内主要机场月度旅客吞吐量，数据来源同上。
• 航班执行数量：图4显示中国执行航班数量（架次），数据来源同上。
• IATA客座率：图5显示IATA月度客座率，数据来源同上。

1.2 酒店数据跟踪

• 上海星级饭店出租率：2024年9月平均出租率为61.60%，同比增长1.40%，恢复至2019年同期的96.10%。
• 主要城市酒店平均房价：图7显示主要城市星级酒店平均房价，数据来源同上。

1.3 海南旅游数据跟踪

• 旅客吞吐量：2024年9月为378.59万人，同比减少14.10%，但较2019年同期增加1.34%。
• 旅游消费价格指数：图8显示海南旅游消费价格指数，数据来源同上。
• 旅客吞吐量同比：图9显示海南旅客吞吐量及同比变化，数据来源同上。

1.4 餐饮数据跟踪

• 北京餐饮门店数量：2024年9月为140860家，环比减少3.62%，但较2023年9月增长9.50%。
• 部分餐饮企业开店情况：
  • 蜜雪冰城：2024年9月开店463家，同比减少4.14%；2023年全年开店5666家。
  • 瑞幸咖啡：2024年9月开店362家，同比增长63.06%；2023年全年开店9036家。
  • 老乡鸡：2024年9月开店21家，同比增长50.00%；2023年全年开店139家。

附表

表1：社会服务建议关注个股（至2024年11月8日收盘）

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。
• 政策变化风险：政策调整可能对行业造成不确定性。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 门店拓展不及预期风险：部分企业门店拓展可能未达预期，影响业绩增长。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，分析师给出的评级为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，分析师给出的评级为增持、中性、减持。
• 基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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