【源达信息】社会服务行业2024H1业绩点评：2024上半年社会服务行业净利润大幅增长，酒店龙头增长稳健

2024年上半年社会服务行业业绩显著增长，营业收入达90466亿元，同比增长1099%；归母净利润4808亿元，同比增长9177%。与2024年第二季度相比，尽管营收略有下降，但净利润仍保持高速增长。行业整体呈现复苏态势，主要受益于居民旅游消费热情高涨和政策支持。国内旅游总人次达2725亿，同比增长143%，旅游收入273万亿元，同比增长190%。旅游目的地结构发生变化，乡村旅游和县域旅游成为新增长点，短途游、本地游需求上升。
酒店行业表现突出，经济型、中端、高端、豪华酒店客房数量同比分别增长1718%、2558%、3948%、1227%。我国酒店连锁化率41%，低于美国的72%，显示连锁化潜力较大。龙头企业如锦江酒店、首旅酒店市占率高且持续扩张，建议关注。同时，自然景区和主题公园运营企业如长白山、宋城演艺也值得关注。
餐饮行业收入26243亿元，同比增长79%。政策支持推动餐饮业高质量发展，行业进入连锁化和产业化阶段，标准化经营加速。预计2024年全国餐饮收入将超54500亿元，显示市场增长潜力。
教育板块因“双减政策”调整，职业教育、成人教育及出国留学等细分领域升温。K12培训机构转向非学科类业务，提供素养培养服务。教育行业政策支持加强，包括《职业教育法》修订和产教融合方案，推动职业教育向内涵发展转型。建议关注管理培训企业行动教育。
投资建议包括：1）旅游复苏带动酒店业，推荐锦江酒店、首旅酒店；2）优质景区运营企业，推荐长白山、宋城演艺；3）教育板块景气度提升，推荐行动教育。
风险提示涉及政策变动、居民消费恢复不及预期、酒店供需调整、突发事件等潜在影响。
总结表明，社会服务行业在多重政策和消费需求推动下实现快速增长，旅游、酒店和教育板块成为主要驱动力，但需警惕市场波动和政策不确定性。