20240602-开源证券-社会服务行业周报_IP积木+卡牌接棒潮玩新力量_端午旅游预订平稳增长_23页_2mb

社服行业周报分析总结

板块一：出行/旅游

端午假期国内旅游市场平稳增长：

• 民航客运量同比增42%，旅客运输量增60%，机票经济舱票价同比下滑25%
• 出行结构呈现短途周边游为主的新常态，自由行和个性化体验需求上升
• 同程旅行加速跨境布局，推出海外预订平台HopeGoo，便利港澳居民北上旅游
• 香港5月访客人次环比下降28%，但全球访客环比增长25%

板块二：IP/教育

• IP积木市场快速崛起，成年消费者占比达76%
• 国产积木品牌借IP差异化突围，市场份额迅速提升
• 深圳龙华加快非学科教育培训备案，利好合规教培龙头
• 中老年兴趣教育市场兴起，市场支出逐年增长

板块三：美丽/运动

• 医美行业监管趋严，玻尿酸注射等项目合规化进一步推进
• 锦波生物重组胶原蛋白项目取得突破性临床进展
• 国产美妆企业纷纷布局洗护赛道，"护肤式洗护"成新消费趋势
• Keep数据业务持续升级，承接咪咕善跑用户资源

板块四：市场行情

• A股社会服务板块跑赢沪深300指数0.35个百分点
• 推荐标的：
  • 旅游: 长白山、银都股份、米奥会展
  • 教育: 好未来、科德教育、卓越教育集团
  • 美护: 科思股份、水羊股份、康冠科技
  • 数据服务: 电科院、国缆检测

风险提示

• 跨境旅游项目落地不确定
• 教育行业政策调控风险
• 医美行业竞争加剧
• 金融市场波动影响消费信心