20250622-开源证券-社会服务行业周报_即时零售618大促表现亮眼_5月茶咖头部品牌开店+店效双高增_21页_2mb

社会服务行业周报摘要

一、茶咖行业恢复增长

• 2025年5月茶饮、咖啡门店净增及店效数据双增长：茶饮净增门店2.93万，咖啡净增0.9万；茶饮月店效21.22万，同比增长7.6%；咖啡月店效50.31万，同比增长7.6%。
• 头部品牌表现突出：蜜雪冰城、古茗、瑞幸门店净增和店效增速领跑；蜜雪冰城线上业务通过潮玩IP实现雪王魔法铺品牌延伸。

二、即时零售大促亮眼表现

• 2025年618即时零售销售额达296亿元，同比增长18.7%。
• 美团、京东、淘宝平台积极布局：美团闪购成交额大增，京东外卖带动PLUS会员注册，淘宝非茶饮订单增长显著。

三、OTA新增加码竞争格局

• 京东酒店PLUS会员计划落地，进一步构建酒旅竞争力。
• 赛道壁垒分析：受品类属性影响，商户和C端属性分别形成“店-效飞轮”和平台竞争门槛，抑制外部者短期切入。

四、潮玩IP销售排行更新

• 2025年618淘系潮玩行业超3位数增长，泡泡玛特首度超越迪士尼登顶榜首。
• 新IP产品定价策略优化推动增长，盲盒、毛绒类维持稳健。

五、化妆品大促稳中向好

• 国货如珀莱雅、韩束在社交电商渠道持续领先，抖音自播与达人分销结合提升品牌力。
• 新锐品牌表现受DTC转型影响，巩固渠道多样性。

六、行业投资建议与标的

• 推荐标的：旅游（长白山）、教育（好未来、科德教育）、餐饮/会展（特海国际、米奥会展）等行业。
• 受益标的：餐饮（百胜中国、蜜雪集团、古茗）、IP（泡泡玛特、布鲁可）、美护（毛戈平、上美股份）、新消费（赤子城科技）及即时零售（美团-W、顺丰同城）等。

<第二部分续>