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格林大华期货焦煤早报总结（20210803）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，当前焦煤市场呈现震荡运行态势，短期内价格稳中偏涨。报告综合分析了影响焦煤供需和价格的主要因素，并对市场操作提出了建议。

主要观点

• 市场趋势：焦煤短期震荡运行，价格维持稳中偏涨。
• 操作建议：建议少量逢低短多，把握短期波动机会。
• 供需分析：
  • 供应端：环保检查严格导致部分煤矿产量下降，库存水平偏低，优质资源供不应求。
  • 需求端：焦企开工积极性较高，原料煤库存处于中低位，对焦煤需求较好。
  • 钢厂需求：焦炭库存下滑，补库意愿增强，对焦煤有支撑作用。
  • 进口情况：蒙古国疫情缓解，但中蒙口岸通车量仍远低于去年同期，库存增加但整体偏低，可售资源有限。
  • 中澳政策影响：澳大利亚煤炭通关仍受严格管控，进口难以放松。

关键信息

利多因素

• 环保限产导致煤矿产量偏低，库存水平较低，优质资源供不应求。
• 煤矿销售情况良好，推动焦煤价格稳中偏涨。
• 受疫情影响，主产地煤矿运输受限，但焦企开工积极性较高，原料煤库存处于中低位，需求稳定。
• 钢厂焦炭库存下滑，补库意愿增强，带动焦煤需求。
• 蒙古国疫情虽有所缓解，但中蒙口岸通车量维持在100车左右，远低于去年同期，报价上调后暂稳。
• 中澳政策持续影响，澳煤通关受限，进口难以恢复。

利空因素

• 中央政治局会议强调大宗商品保供稳价，发改委对动力煤供应进行调控，对焦煤市场情绪产生压制。
• 山西部分地区焦化企业限产，开工率下降，影响焦煤需求。

风险因素

• 政策风险：保供稳价政策的落地情况将直接影响市场供需。
• 运输风险：蒙古国煤炭通关情况仍存在不确定性，可能影响供应。
• 环保限产风险：环保政策的进一步收紧可能对煤矿产量造成压力。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

总结：当前焦煤市场受多重因素影响，供应端受限、需求端支撑良好，价格震荡偏强。但政策调控和环保限产对市场情绪形成压制，需关注后续政策落地及运输情况对供需的影响。